{"id":2238,"date":"2026-03-10T10:58:22","date_gmt":"2026-03-10T10:58:22","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=2238"},"modified":"2026-03-10T11:13:07","modified_gmt":"2026-03-10T11:13:07","slug":"strategie-de-convexite-de-la-volatilite-et-construction-de-la-strategie-dexposition-au-nasdaq","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/strategie-de-convexite-de-la-volatilite-et-construction-de-la-strategie-dexposition-au-nasdaq\/","title":{"rendered":"Strat\u00e9gie de convexit\u00e9 de la volatilit\u00e9 et construction strat\u00e9gique de l'exposition au Nasdaq"},"content":{"rendered":"

Dans des situations atypiques comme celle que nous vivons actuellement, o\u00f9 les principaux indices sont pratiquement plats et \u00e9voluent dans des fourchettes lat\u00e9rales, j'ai d\u00e9cid\u00e9 de structurer l'activit\u00e9 de l'entreprise de mani\u00e8re \u00e0 ce qu'elle soit en phase avec la r\u00e9alit\u00e9. deux strat\u00e9gies qui, ensemble, fonctionnent tr\u00e8s efficacement<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Dans l'environnement actuel du march\u00e9, cette situation est clairement visible. Les NASDAQ<\/strong>, le principal indice mondial associ\u00e9 \u00e0 la technologie et \u00e0 l'innovation, reste globalement stable et \u00e9volue dans une fourchette lat\u00e9rale relativement bien d\u00e9finie.<\/p>\n\n\n\n

Ce comportement est le r\u00e9sultat d'un contexte macro\u00e9conomique complexe, la cerise sur le g\u00e2teau \u00e9tant l'arriv\u00e9e de l'Union europ\u00e9enne. l'incertitude g\u00e9opolitique (tensions entre les \u00c9tats-Unis et l'Iran)<\/strong>, accumul\u00e9s \u00e0 partir d'un une politique mon\u00e9taire restrictive<\/strong> et des ajustements continus des attentes en mati\u00e8re de croissance. Dans ce sc\u00e9nario, le march\u00e9 se trouve \u00e0 un point d'\u00e9quilibre temporaire entre les forces haussi\u00e8res et baissi\u00e8res, ce qui se traduit par des mouvements erratiques sans d\u00e9veloppement d'une tendance claire, mais avec de la volatilit\u00e9 dans chaque mouvement.<\/p>\n\n\n\n

Dans ces sc\u00e9narios lat\u00e9raux, o\u00f9 les principaux indices ne d\u00e9veloppent pas de tendance claire, les strat\u00e9gies directionnelles traditionnelles perdent de leur efficacit\u00e9, car le march\u00e9 ne g\u00e9n\u00e8re pas de mouvements suffisamment soutenus.<\/p>\n\n\n\n

Dans cette optique, il est plus int\u00e9ressant de structurer des strat\u00e9gies qui tirent parti de la stabilit\u00e9 relative des prix et de la dynamique de la volatilit\u00e9 du march\u00e9, telles que les strat\u00e9gies suivantes.<\/p>\n\n\n\n

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STRUCTURE DE CONVEXIT\u00c9 DANS VIX : INVERSION DU RISQUE<\/h2>\n\n\n\n

Cette strat\u00e9gie repose sur une structure inversion du risque<\/strong>, qui consiste \u00e0 acheter un appeler OTM<\/strong> et vendre un mettre OTM<\/strong>. Cette combinaison cr\u00e9e une zone initiale relativement neutre, permettant de se positionner avec une exposition haussi\u00e8re tout en maintenant une fourchette o\u00f9 des mouvements baissiers mod\u00e9r\u00e9s n'affectent pas agressivement la position.<\/p>\n\n\n\n

L'op\u00e9ration est d'environ VIX<\/strong>, L'indice de volatilit\u00e9 implicite du S&P 500, qui mesure la volatilit\u00e9 implicite du S&P 500 et tend \u00e0 osciller dans certaines fourchettes structurelles au cours des cycles de march\u00e9. J'ai d\u00e9tect\u00e9 que l'un des niveaux auxquels l'indice de volatilit\u00e9 implicite du VIX<\/strong> tend \u00e0 se stabiliser dans les phases normales du march\u00e9, est de l'ordre de 1,5 million d'euros. 18,50<\/strong>, o\u00f9 les fluctuations du march\u00e9 nous placent \u00e0 un point de valeur strat\u00e9gique cl\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Dans cet environnement, j'ai vendu un mise avec gr\u00e8ve 18,50<\/strong>, Cela implique l'obligation de prendre des mesures d'exposition si le VIX<\/strong> tombe en dessous de ce niveau. N\u00e9anmoins, en raison des fluctuations du march\u00e9 qui la maintiennent constamment entre ces niveaux, \u00e0 moins qu'elle n'explose en raison de l'incertitude du march\u00e9, la structure reste globalement neutre.<\/p>\n\n\n\n

En outre, le le temps joue en faveur de la position<\/strong>, car le put vendu perd de la valeur par \u00e9rosion temporelle, qui est la d\u00e9croissance du th\u00eata, ce qui compense partiellement la d\u00e9pr\u00e9ciation du call achet\u00e9 et maintient l'\u00e9quilibre de la structure.<\/p>\n\n\n\n

Le appeler OTM<\/strong> me donne la convexit\u00e9 de la strat\u00e9gie, ce qui me permet de capturer les mouvements haussiers brusques de l'indice des prix \u00e0 la consommation. VIX<\/strong>. Ce type de comportement se produit g\u00e9n\u00e9ralement dans des environnements de stress du march\u00e9, des \u00e9v\u00e9nements macro\u00e9conomiques ou g\u00e9opolitiques provoquant des augmentations rapides de la volatilit\u00e9, dans ce cas, toute situation stressante, en l'occurrence la guerre entre les \u00c9tats-Unis et l'Iran.<\/p>\n\n\n\n

En p\u00e9riode de stress, la volatilit\u00e9 a tendance \u00e0 augmenter rapidement, entra\u00eenant des mouvements explosifs qui peuvent \u00eatre saisis par des structures d'options dot\u00e9es d'un m\u00e9canisme de contr\u00f4le. convexit\u00e9 positive et effet de levier implicite<\/strong>, C'est ce que je recherche en mettant en \u0153uvre cette strat\u00e9gie.<\/p>\n\n\n\n

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CONSTRUCTION D'UNE EXPOSITION STRAT\u00c9GIQUE AU NASDAQ : VENTE SYST\u00c9MATIQUE D'OPTIONS DE VENTE<\/h2>\n\n\n\n

En plus de l'inversion du risque du VIX, j'ai \u00e9galement mis en place une exposition oppos\u00e9e aux contrats \u00e0 terme sur le VIX. Nasdaq (NQ)<\/strong> au moyen de la la vente syst\u00e9matique d'options de vente<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

L'objectif de cette op\u00e9ration est double. primes d'option<\/strong> par la vente de volatilit\u00e9, et d'autre part, en cas d'allocation, d'acqu\u00e9rir une exposition \u00e0 l'indice \u00e0 un prix de march\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9 que celui de l'indice. prix effectif inf\u00e9rieur au prix du march\u00e9<\/strong>, ce qui am\u00e9liore mon point d'entr\u00e9e moyen.<\/p>\n\n\n\n

Si les options expirent sans \u00eatre assign\u00e9es, je b\u00e9n\u00e9ficie de la prime per\u00e7ue sur la vente de l'option de vente, tandis que si le march\u00e9 se corrige et que l'assignation a lieu, ma position longue est compl\u00e9t\u00e9e \u00e0 un niveau plus favorable, tandis que les primes pr\u00e9c\u00e9demment per\u00e7ues agissent comme une prime suppl\u00e9mentaire. tampon de risque<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

En ce qui concerne la d\u00e9termination des points par dollar<\/strong>, En outre, chaque prime re\u00e7ue par la vente d'options augmente la marge de s\u00e9curit\u00e9 de la position longue. Litt\u00e9ralement, ces primes agissent comme un amortir les baisses de march\u00e9<\/strong>, Le prix de l'exposition est r\u00e9duit par le fait qu'ils r\u00e9duisent le prix effectif auquel j'ai achet\u00e9 l'exposition.<\/p>\n\n\n\n

En d'autres termes, la prime per\u00e7ue est th\u00e9oriquement incorpor\u00e9e dans l'assiette de l'imp\u00f4t sur le revenu. prix moyen de la position longue<\/strong>, Cela signifie que chaque nouvelle prime acquise r\u00e9duit le co\u00fbt moyen de la position, ce qui \u00e9largit la fourchette de baisse que le march\u00e9 peut absorber avant de g\u00e9n\u00e9rer des pertes nettes. Cela signifie que chaque nouvelle prime acquise r\u00e9duit le co\u00fbt moyen de la position, ce qui \u00e9largit la fourchette de baisse que le march\u00e9 peut absorber avant de g\u00e9n\u00e9rer des pertes nettes.Les primes collect\u00e9es ne g\u00e9n\u00e8rent pas seulement des rendements directs, mais contribuent \u00e9galement \u00e0 la croissance de l'\u00e9conomie. am\u00e9liorer le seuil de rentabilit\u00e9 de la strat\u00e9gie<\/strong>, Cela permet d'augmenter la marge d'exploitation en cas d'\u00e9volution d\u00e9favorable du march\u00e9. De cette mani\u00e8re, la strat\u00e9gie me permet de maintenir une exposition au NASDAQ avec une marge de man\u0153uvre plus importante. tampon implicite g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les primes<\/strong>, Le profil risque\/rendement de la position s'en trouve am\u00e9lior\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

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CONVEXIT\u00c9 ET ACCUMULATION : STRUCTURE DE POSITIONNEMENT STRAT\u00c9GIQUE<\/h2>\n\n\n\n

Utilis\u00e9e en tandem, cette strat\u00e9gie permet d'\u00e9quilibrer l'exposition aux diff\u00e9rents sc\u00e9narios de march\u00e9. La position haussi\u00e8re en VIX<\/strong> agit comme une couverture contre une rupture \u00e0 la hausse de la volatilit\u00e9<\/strong>, Le VIX a tendance \u00e0 augmenter rapidement dans les \u00e9pisodes de stress financier. Compte tenu des tensions g\u00e9opolitiques entre l'Union europ\u00e9enne et l'Union europ\u00e9enne, le VIX a tendance \u00e0 augmenter rapidement lors des \u00e9pisodes de stress financier. \u00c9tats-Unis-Iran<\/strong>, Ce comportement est d'autant plus pertinent que de tels conflits entra\u00eenent souvent de fortes augmentations de la volatilit\u00e9 implicite du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

En outre, compte tenu \u00e9galement du fait que le march\u00e9 est rest\u00e9 pendant une p\u00e9riode prolong\u00e9e \u00e0 l'int\u00e9rieur de la zone de libre-\u00e9change de l'UE, il n'y a pas eu d'augmentation de la demande. une fourchette lat\u00e9rale avec une volatilit\u00e9 relativement contenue<\/strong> augmente la probabilit\u00e9 qu'un \u00e9v\u00e9nement perturbateur conduise \u00e0 une augmentation brutale de la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Le fonctionnement op\u00e9rationnel de vente de puts sur le Nasdaq (NQ)<\/strong> me permet de m'exposer \u00e0 l'indice \u00e0 des prix effectifs de plus en plus favorables, puisqu'il est n\u00e9goci\u00e9 en permanence, soit en capturant des primes, soit en proc\u00e9dant \u00e0 des allocations \u00e0 des niveaux inf\u00e9rieurs.<\/p>\n\n\n\n

La strat\u00e9gie combine ainsi protection contre les chutes avec accumulation progressive de l'exposition \u00e0 l'indice<\/strong>, La structure est d\u00e9fensive \u00e0 court terme, mais avec des biais constructif \u00e0 moyen terme<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Cela permet au portefeuille d'\u00eatre positionn\u00e9 avec un avantage pour saisir la reprise lorsque le march\u00e9 revient \u00e0 des niveaux d'\u00e9valuation plus r\u00e9alistes, sur la base des performances historiques. \u201cl'inversion de la moyenne\u201d<\/strong> Les corrections des principaux indices boursiers ont tendance \u00e0 se produire dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n

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\"\"<\/figure>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En situaciones at\u00edpicas como la actual, donde los principales \u00edndices se mantienen pr\u00e1cticamente planos y cotizando dentro de rangos laterales, he decidido estructurar dos estrategias que, en su conjunto, funcionan de manera muy eficiente. En el entorno actual de mercado se observa con claridad esta situaci\u00f3n. El NASDAQ, principal \u00edndice global asociado a tecnolog\u00eda e […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2241,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[34,13],"tags":[],"class_list":["post-2238","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-estrategias-de-mercado","category-markets-by-diego"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2238","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2238"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2238\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2243,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2238\/revisions\/2243"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2241"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2238"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2238"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2238"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}