{"id":1762,"date":"2025-10-28T09:08:01","date_gmt":"2025-10-28T09:08:01","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=1762"},"modified":"2025-10-28T09:08:02","modified_gmt":"2025-10-28T09:08:02","slug":"semaine-sur-le-fil-decision-sur-les-taux-dinteret-resultats-des-entreprises-et-risque-geopolitique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/semaine-sur-le-fil-decision-sur-les-taux-dinteret-resultats-des-entreprises-et-risque-geopolitique\/","title":{"rendered":"La semaine \u00e0 la limite : D\u00e9cisions sur les taux, r\u00e9sultats des entreprises et risque g\u00e9opolitique"},"content":{"rendered":"

Peu de semaines concentrent autant de tensions que celle que nous vivons actuellement, \u00e0 commencer par le 27 octobre au 2 novembre 2025<\/strong> et \u00e0 ce moment-l\u00e0, tout converge en m\u00eame temps : la d\u00e9cision de l'Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale de l'Union europ\u00e9enne a \u00e9t\u00e9 prise par le Parlement europ\u00e9en. R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale<\/strong> sur les taux d'int\u00e9r\u00eat, la principaux r\u00e9sultats de l'entreprise<\/strong>a Fermeture du gouvernement am\u00e9ricain en un temps record <\/strong>et un sommet international<\/strong> dans un contexte g\u00e9opolitique de plus en plus fragile (tarifs douaniers entre les \u00c9tats-Unis et la Chine).<\/p>\n\n\n\n

Le sentiment g\u00e9n\u00e9ral est celui d'une compression, les march\u00e9s atteignent ce point avec une volatilit\u00e9 artificiellement contenue, un positionnement institutionnel d\u00e9s\u00e9quilibr\u00e9 et des attentes \u00e9normes que la Fed donnera le ton pour la fin de l'ann\u00e9e, et le fait est que chaque donn\u00e9e, chaque d\u00e9claration et chaque mouvement technique peut agir comme un d\u00e9clencheur dans un march\u00e9 qui continue \u00e0 monter artificiellement, sans d\u00e9clencheurs clairs pour une hausse, sans fondamentaux pour la justifier.<\/p>\n\n\n\n

Je suis Diego Garc\u00eda del R\u00edo<\/strong>, Dans cette analyse, j'explique comment les facteurs qui rendent cela tr\u00e8s probable s'alignent, la semaine la plus intense de 2025<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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La d\u00e9cision de la Fed : une baisse probable dans un contexte de donn\u00e9es faibles<\/h2>\n\n\n\n

Le mercredi 29 octobre<\/strong>, \u00e0 19:00 heure espagnole (13:00 \u00e0 New York)<\/strong>les R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale<\/strong> publiera sa d\u00e9cision sur les taux d'int\u00e9r\u00eat, suivie 30 minutes plus tard par l'intervention du pr\u00e9sident. Jerome Powell<\/strong>. Selon les projections actuelles du march\u00e9, il existe un 97,8% probabilit\u00e9 d'une d\u00e9cote de 25 points de base <\/strong>(0,25%), ce qui ram\u00e8nerait la fourchette des taux dans la cat\u00e9gorie des 3.75%-4.00%<\/strong>, Cette attente est principalement renforc\u00e9e par le contexte macro\u00e9conomique actuel, la fermeture partielle du gouvernement a fortement limit\u00e9 la publication de rapports cl\u00e9s.<\/strong>, En outre, les donn\u00e9es sur l'emploi ont montr\u00e9 un ralentissement inattendu et l'inflation a affich\u00e9 des chiffres plus faibles que pr\u00e9vu, ce qui augmente la probabilit\u00e9 d'une position politique plus dovish.<\/p>\n\n\n\n

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Source : Outil FedWatch | CME Group<\/em><\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

La r\u00e9action du march\u00e9 d\u00e9pendra dans une large mesure des signaux \u00e9mis par M. Powell.<\/strong> lors de son discours \u00e0 la conf\u00e9rence de presse. Les analystes s'attendent \u00e0 une r\u00e9ponse initiale mod\u00e9r\u00e9ment positive<\/strong> des indices boursiers en cas de confirmation de la r\u00e9duction, avec une reprise potentielle de 0,5%-1% du S&P 500<\/strong>, sous l'effet, principalement, de Les secteurs sensibles aux taux d'int\u00e9r\u00eat, tels que la technologie et la<\/strong>. Malgr\u00e9 cela<\/strong>, toute insinuation concernant la retour d'une stimulation mon\u00e9taire suppl\u00e9mentaire<\/strong>, en mentionnant \u00e9ventuellement le fragilit\u00e9 de l'emploi<\/strong>, il pourrait amplifier le mouvement<\/strong>, attirer les flux vers actifs risqu\u00e9s\/plus sp\u00e9culatifs<\/strong>, tandis qu'un ton hawkish (hausses de taux\/r\u00e9duction du bilan\/restriction des conditions financi\u00e8res)<\/strong> g\u00e9n\u00e8rerait une erreur inattendue de augmentation de la volatilit\u00e9<\/strong>, amplifi\u00e9e par la manque de r\u00e9f\u00e9rences macro r\u00e9sultant de l'arr\u00eat de la production<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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Le thermom\u00e8tre du march\u00e9 r\u00e9el : Principaux r\u00e9sultats de l'entreprise <\/h2>\n\n\n\n

Dans une semaine o\u00f9 l'accent est mis sur la d\u00e9cision de la Fed, elle atteint \u00e9galement un point culminant de la saison des r\u00e9sultats du troisi\u00e8me trimestre<\/strong>, Ce rapport, qui fait l'objet d'une multitude de publications, pourrait jouer un r\u00f4le de catalyseur imm\u00e9diat pour les march\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Le mardi 28 octobre<\/strong>, Visa (V)<\/strong>, PayPal (PYPL)<\/strong> y SoFi Technologies (SOFI)<\/strong> commencera par un tour de table avec des informations cl\u00e9s sur le projet. la consommation num\u00e9rique et l'activit\u00e9 des fintechs<\/strong>, Ces deux segments sont particuli\u00e8rement sensibles \u00e0 l'\u00e9volution des taux d'int\u00e9r\u00eat, et leurs chiffres sont d\u00e9terminants pour la mesure de la valeur ajout\u00e9e. Consommation am\u00e9ricaine<\/strong> dans un contexte de r\u00e9duction de la pression mon\u00e9taire.<\/p>\n\n\n\n

Le mercredi 29<\/strong>, L'accent sera mis sur les grands noms de la technologie et de l'aviation, Microsoft (MSFT)<\/strong>, Alphabet (GOOGL)<\/strong>, Plateformes m\u00e9ta (META) et<\/strong> Boeing (BA)<\/strong>, Ces r\u00e9sultats contribueront \u00e0 valider l'\u00e9lan de la secteur technologique<\/strong> qui a men\u00e9 l'expansion du march\u00e9 boursier de 2025 en d\u00e9pit de la d\u00e9t\u00e9rioration des relations commerciales mondiales, les signaux sur le march\u00e9 de l'\u00e9nergie ont \u00e9t\u00e9 positifs. mon\u00e9tisation et d\u00e9veloppement de l'intelligence artificielle<\/strong>les la demande de services en nuage<\/strong> et l'\u00e9volution des d\u00e9penses publicitaires num\u00e9riques<\/strong>, qui ont jusqu'\u00e0 pr\u00e9sent maintenu des marges \u00e9lev\u00e9es, et dans le cas de Boeing, ses le redressement op\u00e9rationnel et la stabilit\u00e9 des livraisons<\/strong>, Le march\u00e9 a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 par un trimestre marqu\u00e9 par des perturbations de la production et des tensions dans la cha\u00eene d'approvisionnement, o\u00f9 toute am\u00e9lioration par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent pourrait servir de catalyseur \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n

Le jeudi 30<\/strong>, Apple (AAPL)<\/strong>, Amazon (AMZN)<\/strong>, Eli Lilly (LLY)<\/strong>, Mastercard (MA)<\/strong> y Coinbase (COIN)<\/strong>, l'accent \u00e9tant mis sur la mesures de l'intelligence artificielle, commerce \u00e9lectronique et marges b\u00e9n\u00e9ficiaires<\/strong>, les principaux moteurs de la Rallye 2025<\/strong>. A Pomme<\/strong> y Amazon<\/strong> signes sur le la demande des consommateurs et la capacit\u00e9 \u00e0 maintenir des marges \u00e9lev\u00e9es<\/strong>, sur Eli Lilly<\/strong> les forte demande de th\u00e9rapies m\u00e9taboliques<\/strong>, Carte Mastercard<\/strong> un point de vue sur la Le pouls des d\u00e9penses mondiales<\/strong>, y Coinbase<\/strong> pour \u00eatre en mesure d'\u00e9valuer les l'int\u00e9r\u00eat des institutions pour les crypto-actifs<\/strong> \u00e0 la suite de la r\u00e9cente stabilit\u00e9 du secteur.<\/p>\n\n\n\n

Et nous cl\u00f4turerons le vendredi 31<\/strong> avec ExxonMobil (XOM)<\/strong> y Chevron (CVX)<\/strong>, Les r\u00e9sultats fourniront une lecture pr\u00e9cise de la dynamique du secteur de l'\u00e9nergie<\/strong> dans un contexte de la volatilit\u00e9 des prix du p\u00e9trole<\/strong> y marges de raffinage ajust\u00e9es<\/strong>. Les \u00e9volution de la production<\/strong>les niveau d'investissement dans les projets de transition \u00e9nerg\u00e9tique<\/strong> et le gestion des flux de tr\u00e9sorerie disponibles<\/strong>, L'engagement de l'UE en faveur de la durabilit\u00e9 des avantages d'ici 2026 est essentiel pour \u00e9valuer la durabilit\u00e9 des avantages.<\/p>\n\n\n\n

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Source : Calendrier des gains 27-29 OCT | EarningsHub<\/em><\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Selon le JP Morgan<\/strong>, La banque pr\u00e9voit que les r\u00e9sultats de la MAGS 7<\/strong> (Apple, Microsoft, Amazon, Google, Meta, Nvidia, Tesla) pourrait d\u00e9passer largement les attentes<\/strong>, La s\u00e9r\u00e9nit\u00e9 des trimestres pr\u00e9c\u00e9dents a disparu. <\/p>\n\n\n\n

Le strat\u00e8ge John Schlegel<\/strong>, Chef de la division Global Positioning Intelligence<\/strong> chez JP Morgan, souligne que m\u00eame si la le positionnement institutionnel<\/strong> dans ces actions reste \u00e9lev\u00e9, il se situe \u00e0 des niveaux similaires \u00e0 ceux de l'UE. d\u00e9but 2024<\/strong>, lorsque le groupe s'est inscrit nouveaux sommets apr\u00e8s une phase de consolidation technique<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Il mentionne \u00e9galement que la Positionnement des actions am\u00e9ricaines autour du 90e centile<\/strong>, qui montre un march\u00e9 largement expos\u00e9, mais avec une marge de man\u0153uvre pour de nouvelles hausses<\/strong>, dans un environnement soutenu par la la solidit\u00e9 macro\u00e9conomique<\/strong>les saisonnalit\u00e9 positive<\/strong> et le les baisses de taux de la Fed<\/strong>, les facteurs qui pourraient en d\u00e9couler l'\u00e9volution du march\u00e9 vers la fin de l'ann\u00e9e<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Avant tout, le Le sc\u00e9nario reste constructif<\/strong>les les fondamentaux macro\u00e9conomiques restent solides<\/strong>les croissance des b\u00e9n\u00e9fices<\/strong> reste en territoire positif et la les tensions commerciales entre les \u00c9tats-Unis et la Chine<\/strong> montrer une certaine mod\u00e9ration progressive<\/strong>, En plus de tout cela, la r\u00e9activation des programmes de rachat<\/strong>, qui pourrait faire de ce trimestre l'un des plus importants au monde. la plus forte de l'histoire en <\/strong>rachats<\/em><\/strong>, un facteur qui, historiquement, a agi comme un soutien structurel au march\u00e9 am\u00e9ricain<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Si les pr\u00e9visions de JP Morgan se confirment, quelques r\u00e9sultats positifs du MAGS 7 <\/strong>pourrait pour d\u00e9clencher une nouvelle phase haussi\u00e8re<\/strong>, soutenue par la les attentes de baisses de taux de la part de la Fed<\/strong>, o\u00f9 un tel environnement favoriserait \u00e0 la fois les petites capitalisations<\/strong> comme dans la rotation vers actifs \u00e0 b\u00eata \u00e9lev\u00e9<\/strong>, l'\u00e9largissement de la part de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

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Source : Markets Matters : Quel est le niveau de positionnement des actions am\u00e9ricaines ? | J.P. Morgan Podcasts<\/mark><\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

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Fermeture du gouvernement : vers un record historique<\/h2>\n\n\n\n

Un autre aspect est la fermeture partielle du gouvernement am\u00e9ricain<\/strong>, lanc\u00e9e au d\u00e9but de l'ann\u00e9e Octobre<\/strong>, pourrait \u00eatre \u00e9tendu pour atteindre Dur\u00e9e de 35 jours<\/strong> avec un probabilit\u00e9 estim\u00e9e de 77%<\/strong>, selon des mod\u00e8les de pr\u00e9diction bas\u00e9s sur la n\u00e9gociations bipartites<\/strong>. S'il se concr\u00e9tise, il \u00e9galera (voire d\u00e9passera) le montant de l'aide de l'Union europ\u00e9enne. record absolu pour 2018-2019<\/strong>, lorsque l'impasse budg\u00e9taire a partiellement paralys\u00e9 l'administration pendant plus d'un mois.<\/p>\n\n\n\n

Cette situation cr\u00e9e une incertitude fiscale<\/strong> y ralentit partiellement l'activit\u00e9 \u00e9conomique<\/strong>, Le gouvernement a \u00e9galement emp\u00each\u00e9 la publication de donn\u00e9es officielles essentielles pour d\u00e9terminer l'\u00e9volution de l'\u00e9conomie, telles que les donn\u00e9es de la Banque centrale europ\u00e9enne. Minist\u00e8re du travail<\/strong> ou le Bureau d'analyse \u00e9conomique<\/strong>. Cette l'absence de macro-r\u00e9f\u00e9rences<\/strong> commence \u00e0 d\u00e9former l'image de la projections de croissance<\/strong>, et il existe des estimations selon lesquelles une prolongation de la fermeture pourrait soustrayant environ 0,2 point de pourcentage au PIB du quatri\u00e8me trimestre<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Au-del\u00e0 de l'impact direct, le manque de donn\u00e9es officielles limite la capacit\u00e9 du march\u00e9 \u00e0 interpr\u00e9ter l'\u00e9conomie r\u00e9elle<\/strong>, ce qui augmente la volatilit\u00e9 <\/strong>et renforce la d\u00e9pendance \u00e0 l'\u00e9gard des indicateurs alternatifs ou estimations priv\u00e9es<\/strong>, tout en \u00e9tant utiles en tant que r\u00e9f\u00e9rence, ont des limites claires<\/strong> par rapport aux donn\u00e9es officielles<\/strong> en termes de fiabilit\u00e9 et impact sur le march\u00e9<\/strong>, au moins jusqu'\u00e0 ce que la situation revienne \u00e0 la normale.<\/p>\n\n\n\n

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Source : La fermeture du gouvernement durera combien de temps ? | Kalshi<\/em><\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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Sommet de l'APEC : Trump et Xi au centre de la sc\u00e8ne mondiale<\/h2>\n\n\n\n

Enfin et surtout, la jeudi 30 octobre<\/strong> au cours de la Sommet de la Coop\u00e9ration \u00e9conomique Asie-Pacifique (APEC)<\/strong> \u00e0 Cor\u00e9e du Sud<\/strong>, le pr\u00e9sident Donald Trump<\/strong> rencontrera Xi Jinping<\/strong> dans une r\u00e9union qui pourrait la red\u00e9finition de l'\u00e9quilibre \u00e9conomique global par les conclusions tir\u00e9es<\/strong>. Cette r\u00e9union est pr\u00e9vue pour demain heure locale<\/strong>, intervient \u00e0 un moment o\u00f9 nouvelles tensions commerciales<\/strong> \u00e0 la suite des derni\u00e8res mesures tarifaires adopt\u00e9es par Trump, une augmentation de 150% des droits de douane<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Le th\u00e8me principal sera la tarifs bilat\u00e9raux<\/strong>, Le contr\u00f4le de la terres rares<\/strong> et le les restrictions technologiques<\/strong>, Les deux puissances sont au c\u0153ur de la comp\u00e9tition \u00e9conomique qui les oppose. Tout progr\u00e8s, m\u00eame partiel, vers une cadre de compr\u00e9hension substantiel<\/strong>, comme cela a \u00e9t\u00e9 sugg\u00e9r\u00e9 dans les fuites pr\u00e9c\u00e9dentes, il pourrait all\u00e9ger la pression sur les cha\u00eenes d'approvisionnement mondiales<\/strong>, donner un Un r\u00e9pit pour les exportateurs am\u00e9ricains <\/strong>(et avec elle l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine) et une plus grande stabilit\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Malgr\u00e9 cela, un n\u00e9gociations bloqu\u00e9es ou non concluantes<\/strong> r\u00e9activerait le risques de repr\u00e9sailles commerciales<\/strong>, ayant un impact direct sur la March\u00e9s asiatiques<\/strong> et un r\u00e9action en cha\u00eene \u00e0 Wall Street<\/strong>, o\u00f9 l'exposition \u00e0 l'industrie manufacturi\u00e8re, aux semi-conducteurs et \u00e0 l'\u00e9nergie entra\u00eenerait une augmentation imm\u00e9diate de la volatilit\u00e9.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Pocas semanas concentran tanta tensi\u00f3n como en la que estamos, comienza del 27 de octubre al 2 de noviembre de 2025 y en este momento, todo converge al mismo tiempo: La decisi\u00f3n de la Reserva Federal sobre tipos de inter\u00e9s, los resultados corporativos m\u00e1s clave, un cierre de gobierno en EE.UU. de tiempo r\u00e9cord y […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1771,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[12,13],"tags":[],"class_list":["post-1762","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-de-mercado","category-markets-by-diego"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1762","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1762"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1762\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1775,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1762\/revisions\/1775"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1771"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1762"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1762"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1762"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}