{"id":1674,"date":"2025-11-03T19:02:32","date_gmt":"2025-11-03T19:02:32","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=1674"},"modified":"2025-11-03T19:02:34","modified_gmt":"2025-11-03T19:02:34","slug":"analyse-et-avis-de-diego-garcia-del-rio-wti-et-meli-03-11-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/analyse-et-avis-de-diego-garcia-del-rio-wti-et-meli-03-11-2025\/","title":{"rendered":"ANALYSE ET OPINION DE DIEGO GARC\u00cdA DEL R\u00cdO : $WTI ET $MELI - 03\/11\/2025"},"content":{"rendered":"

Dans cette analyse, je Diego Garc\u00eda del R\u00edo<\/strong>\u00a0Je mets l'accent sur deux entreprises qui repr\u00e9sentent des approches tr\u00e8s diff\u00e9rentes de la valeur et de la croissance : W&T Offshore ($WTI)<\/strong> y MercadoLibre ($MELI)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

WTI<\/strong> offre une exposition directe au secteur de l'\u00e9nergie, combinant la rentabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie avec un mod\u00e8le d'exploitation r\u00e9sistant dans le Golfe du Mexique, tandis que la MELI<\/strong> continue de mener l'\u00e9cosyst\u00e8me num\u00e9rique latino-am\u00e9ricain, avec une combinaison solide de croissance dans le commerce \u00e9lectronique, les services financiers et l'efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle.<\/p>\n\n\n\n

Avant d'entrer dans les d\u00e9tails, je vais partager un tableau avec les prix actuel<\/strong> et le prix cible estim\u00e9<\/strong>, Les r\u00e9sultats sont bas\u00e9s sur le potentiel d'appr\u00e9ciation \u00e0 moyen\/long terme selon mon analyse personnelle :<\/p>\n\n\n\n

TICKER<\/td>PRIX ACTUEL<\/td>PRIX CIBLE<\/td>UPSIDE<\/td><\/tr>
WTI<\/td>~2,09 USD<\/td>5,00 USD<\/td>139%<\/td><\/tr>
MELI<\/td>~2,161.11 USD<\/td>3 200 USD<\/td>50%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

*Les prix cibles sont bas\u00e9s sur le potentiel du march\u00e9, les projections de revenus et les approbations r\u00e9glementaires, avec des ajustements \u00e0 la hausse pour les lancements r\u00e9ussis, mais ils sont soumis aux risques de l'industrie.<\/sup><\/em><\/p>\n\n\n\n

Cette analyse porte sur leur catalyseurs imm\u00e9diats, indicateurs cl\u00e9s et perspectives de march\u00e9<\/strong>en mettant l'accent sur les opportunit\u00e9s sp\u00e9culatives \u00e0 fort potentiel.<\/p>\n\n\n\n

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W&T Offshore Inc ($WTI)<\/h2>\n\n\n\n

Pour commencer, W&T Offshore Inc. ($WTI) est une soci\u00e9t\u00e9 ind\u00e9pendante d'exploration et de production de p\u00e9trole et de gaz naturel, principalement ax\u00e9e sur l'acquisition, le d\u00e9veloppement et l'exploitation de propri\u00e9t\u00e9s offshore, essentiellement dans le golfe du Mexique (\u00c9tats-Unis), avec des op\u00e9rations en eaux peu profondes et profondes produisant du p\u00e9trole brut, des condensats, du gaz naturel et des liquides associ\u00e9s. <\/p>\n\n\n\n

Fond\u00e9e en 1983 et bas\u00e9e \u00e0 Houston, au Texas, elle op\u00e8re dans les domaines suivants proche de la maturit\u00e9 avec des r\u00e9serves prouv\u00e9es de 123 MMBoe\/d \u00e0 la mi-2025, et avec une production trimestrielle d'environ 33,5 MBoe\/d au T2 2025, pr\u00e9voyant ~35 MBoe\/d au T3 2025.<\/strong>. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Dans le contexte du secteur, WTI est une entreprise de taille moyenne du secteur de l'exploration et de la production offshore (E&P).<\/strong>, a une capitalisation boursi\u00e8re d'environ 332 millions d'USD, par rapport \u00e0 des concurrents tels que Talos Energy (~1 200 millions d'USD) et Callon Petroleum (~2 000 millions d'USD), ont une plus grande \u00e9chelle op\u00e9rationnelle et une plus grande diversification. Encore, Le WTI est int\u00e9ressant parce qu'il est ax\u00e9 sur le Golfe du Mexique.<\/strong>, o\u00f9 elle contr\u00f4le 488 000 acres en eaux peu profondes et 142 000 en eaux profondes, surpassant ainsi ses pairs tels que Contango Oil & Gas (300 000 acres au total) dans la r\u00e9gion de l'Oc\u00e9an Indien. les conditions d'extension territoriale<\/strong>. Elle a une production de 12,2 MMBoe\/an en 2024 (\u00e9quivalent \u00e0 ~33,4 Mboe\/d), ce qui est inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne du secteur de ~50 Mboe\/d de soci\u00e9t\u00e9s similaires (par exemple, Talos ~60 Mboe\/d), mais a une production de ~50 MMBoe\/an en 2024, ce qui est inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne du secteur de ~50 Mboe\/d de soci\u00e9t\u00e9s similaires (par exemple, Talos ~60 Mboe\/d). strat\u00e9gie d'optimisation des actifs matures et de refinancement r\u00e9cent de la dette<\/strong>, Cela en fait une entreprise pertinente sur un march\u00e9 de l'E&P offshore en pleine renaissance (du moins pour l'instant), avec des projections de croissance int\u00e9ressantes tir\u00e9es par des demandeurs tels que Chevron (300 Mbep\/j pr\u00e9vus). <\/p>\n\n\n\n

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$WTI : Valorisation, liquidit\u00e9 et fondamentaux du segment E&P<\/h3>\n\n\n\n

Principalement ax\u00e9e sur l'optimisation des actifs, elle op\u00e8re avec une capitalisation boursi\u00e8re d'environ 332 millions d'USD et une valeur d'entreprise d'environ 550 millions d'USD, se n\u00e9gociant \u00e0 2,13 USD par action, avec 148,34 millions d'actions en circulation et un flottant d'environ 140 millions d'actions. Avec une capitalisation boursi\u00e8re de b\u00eata de 0,65<\/strong>, pr\u00e9sente une faible volatilit\u00e9 par rapport au march\u00e9, tandis que la d\u00e9tenues par des initi\u00e9s est de 34,27%<\/strong> les institutionnel est de 35.46%<\/strong> indiquant un soutien important de la part des initi\u00e9s, avec les achats r\u00e9cents tels que celui du PDG<\/strong> pour 527 000 USD en octobre 2025.<\/p>\n\n\n\n

En ce qui concerne ses performances, le WTI a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des recettes nettes de 494 millions d'USD sur la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e<\/strong>avec un croissance n\u00e9gative en glissement annuel de -11,5%<\/strong> en 2025<\/strong> de la volatilit\u00e9 des prix de son principal produit de base, bien qu'il y ait eu une baisse des prix de l'\u00e9nergie. Taux de croissance annuel moyen sur 5 ans de -0,3%<\/strong>, La croissance n\u00e9gative ne l'a pas beaucoup affect\u00e9e. Elle a tout de m\u00eame enregistr\u00e9 un Perte d'exploitation TTM de 57 millions d'USD<\/strong> et un Perte nette TTM de -111.7M USD<\/strong> ou -0,76 USD par action, avec marges nettes de -22,6%<\/strong>. Au deuxi\u00e8me trimestre 2025, elle a annonc\u00e9 des revenus sup\u00e9rieurs aux attentes, mais avec un BPA n\u00e9gatif, et un EBITDA d'environ 108 millions d'euros. Les ratios actuels montrent un rendement des actifs (ROA) de -10,3% et un rendement des capitaux propres (ROE) n\u00e9gatif, avec marges brutes de 38%<\/strong>, logiquement sous la pression de co\u00fbts d'exploitation \u00e9lev\u00e9s et d'une d\u00e9pr\u00e9ciation constante<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Le bilan \u00e0 la fin du deuxi\u00e8me trimestre 2025 pr\u00e9sentait un actif total de 1,024 milliard de dollars, un passif de ~700 millions de dollars et une dette totale de 352 millions de dollars, ce qui se traduit par une valeur comptable n\u00e9gative par action de -3,1x et un rapport cours\/b\u00e9n\u00e9fice de -3,1, principalement en raison de l'augmentation de la valeur des actions. renforc\u00e9e par le refinancement de la dette en 2025 avec des taux inf\u00e9rieurs de 100 points de base<\/strong>, Les liquidit\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 ~121 millions d'USD, ce qui permet d'\u00e9tendre la marge de man\u0153uvre financi\u00e8re sans inqui\u00e9tude, avec un ratio courant de 1,19x et un effet de levier de ~3,5x, d'o\u00f9 le fait que l'entreprise est en mesure de faire face \u00e0 ses obligations financi\u00e8res. la situation des liquidit\u00e9s est stable<\/strong> et le le niveau d'endettement reste dans une fourchette g\u00e9rable<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Le consensus des analystes fait preuve d'un certain optimisme, avec une pr\u00e9dominance de notes allant de \u00abHold\u00bb \u00e0 \u00abBuy\u00bb de la part de soci\u00e9t\u00e9s telles que Stifel, Zacks et d'autres, et divers objectifs de prix compris entre 2,27 USD et 7,60 USD. Le prix cible moyen est de ~2,50 USD, ce qui implique un potentiel de hausse de ~17% par rapport au niveau actuel, compte tenu d'une projection de production stable et de certaines acquisitions dans le golfe du Mexique.<\/p>\n\n\n\n

Le march\u00e9 potentiel du WTI est int\u00e9ressant : il op\u00e8re dans le golfe du Mexique, o\u00f9 l'on pr\u00e9voit une renaissance du secteur de l'\u00e9nergie. Augmentation de la production offshore gr\u00e2ce \u00e0 des am\u00e9liorations dans le domaine du forage<\/strong>avec les projections de croissance \u00e0 l'horizon 2026 en tenant compte du secteur<\/strong> (par exemple, Chevron atteignant 300 Mbep\/j). Le march\u00e9 mondial de l'E&P offshore va cro\u00eetre avec la demande d'\u00e9nergie et, soutenu par les r\u00e9serves WTI sur 488 000 acres peu profonds et 142 000 acres profonds, il y a La soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9galement fait l'objet d'un examen approfondi des aspects pertinents, tels que le d\u00e9passement des attentes au deuxi\u00e8me trimestre 2025, le refinancement de sa dette et les achats d'initi\u00e9s pertinents.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Je ne peux pas prendre en compte le P\/E positif en cours de route parce qu'il est \u00e0 perte (-2,9x en cours de route), mais il a un P\/E \u00e0 terme de ~11,5 et un prix\/ventes de 0,7x, ce qui rend WTI int\u00e9ressant pour avoir un P\/E positif de ~11,5 et un prix\/ventes de 0,7x. une valorisation attrayante pour sa position offshore avec son faible b\u00eata et son dividende de 1,9%<\/strong>, Cependant, comme toute chose, il ne faut pas ignorer qu'elle repr\u00e9sente un investissement risqu\u00e9 dans l'E&P, m\u00eame avec un flux de tr\u00e9sorerie positif de 45 millions d'USD en 2024 et son redressement potentiel des prix du p\u00e9trole brut, \u00e9tant expos\u00e9e \u00e0 la volatilit\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res, aux r\u00e9glementations environnementales, aux co\u00fbts de P&A (30-40 millions d'USD par an) et aux acquisitions qui peuvent diluer sa valeur.<\/p>\n\n\n\n

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Source : W&T Offshore Inc ($WTI) Logo | Google<\/sup><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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$WTI : Catalyseurs cl\u00e9s, sous-\u00e9valuation relative et sc\u00e9narios de prix<\/h3>\n\n\n\n

En ce qui concerne le potentiel de hausse de W&T Offshore Inc ($WTI), je souligne les aspects cl\u00e9s suivants :<\/p>\n\n\n\n

Consensus des analystes et objectifs de prix (2025-2026) : Le consensus est \u00abAchat mod\u00e9r\u00e9\u00bb avec un objectif de prix de prix cible moyen de 2,50 USD<\/strong> (entre 2,25 et 7,80 USD), cette impliquerait une hausse de ~19% par rapport au prix actuel de ~2,09 USD.<\/strong>. Des sources telles que Pareto Securities maintiennent \u00abBuy\u00bb (Sep 2025) pour la croissance de la production, tandis que Stifel voit 7,80 USD (soit une hausse de ~273%) sur la base d'un FCF et de r\u00e9serves positifs. Je propose de publier de nouveaux objectifs de prix en cas de d\u00e9passement des pr\u00e9visions pour le troisi\u00e8me trimestre.<\/strong> (par exemple, Water Tower Research met en \u00e9vidence une d\u00e9cote de 52% par rapport \u00e0 la valeur nette d'inventaire et un EBITDA de 159 millions d'USD pour l'exercice 26). Je rel\u00e8verais potentiellement les objectifs de prix \u00e0 3,00-4,00 USD si le brut se stabilise \u00e0 65 USD\/baril.<\/strong>. Pour 2026, les pr\u00e9visions n\u00e9gatives de BPA\/BPA limiteraient le prix de l'action, mais les r\u00e9visions \u00e0 la hausse des recettes pour l'exercice 25 (+16,32%) indiqueraient une dynamique, une dynamique positive<\/strong>. Il convient de noter qu'il existe certains obstacles, tels que la volatilit\u00e9 du p\u00e9trole brut (WTI ~61 USD\/bbl), mais les achats d'initi\u00e9s (CEO 527K USD en octobre) indiqueraient une certaine confiance int\u00e9rieure.<\/p>\n\n\n\n

Valorisation attrayante et hausse selon les param\u00e8tres (2025) : A ce jour, WTI se n\u00e9gocie \u00e0 un P\/S de 0,55x et \u00e0 un EV\/EBITDA de 6,45x, en dessous de ses pairs tels que Talos (1,2x P\/S). indique une certaine sous-\u00e9valuation avec un potentiel de hausse de 40-50% sur la base de son flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9.<\/strong>, avec un P\/E pr\u00e9visionnel de ~11,5x (BPA projet\u00e9 de 0,42 USD en 2025) contre 12x pour le secteur, et se n\u00e9gociant \u00e0 2x la tr\u00e9sorerie avec une liquidit\u00e9 de 171M USD (tr\u00e9sorerie + non tir\u00e9e). Certaines rumeurs font \u00e9tat d'une \u00abcroissance par acquisition\u00bb.\u00bb<\/strong>, est un type de strat\u00e9gie d'entreprise qui repose sur une croissance bas\u00e9e sur l'acquisition d'une autre entreprise pour gagner des clients et donc des parts de march\u00e9, de la technologie, des talents, etc.<\/strong>, Dans le Golfe du Mexique, cela pourrait ajouter ~20 MMBoe de r\u00e9serves, ce qui augmenterait sa valeur nette d'inventaire et la r\u00e9\u00e9valuerait \u00e0 3,50 USD si certaines transactions sont conclues au quatri\u00e8me trimestre. Le faible effet de levier ~3,5x et la piste jusqu'en 2029 sans dilution renforcent l'argumentaire.<\/p>\n\n\n\n

La croissance op\u00e9rationnelle et le FCF sont les principaux moteurs (2025-2026) : Sa pr\u00e9vision de 34,9 MBep\/j (point m\u00e9dian) pour le T3 implique +3,9% en glissement trimestriel et +12,3% en glissement annuel, avec 9 projets qui ont abouti au T2, augmentant le volume produit dans les zones\/blocs offshore du Golfe du Mexique. Votre<\/strong> les projections de revenus sont de ~559M USD en 2026<\/strong> (+6% en glissement annuel) et le FCF de ~48,4 millions USD pour l'exercice 25 soutiennent la hausse<\/strong>, avec la r\u00e9ouverture des achats\/puits qui avaient \u00e9t\u00e9 temporairement ferm\u00e9s, ce qui a ajout\u00e9 ~6,1 millions de pieds cubes par jour. Avec une strat\u00e9gie de vente de produits non essentiels et des optimisations offshore, elles pourraient g\u00e9n\u00e9rer des synergies int\u00e9ressantes qui augmenteraient leur rendement de ~1,9%.<\/strong>, Cela permettrait d'attirer des investisseurs de valeur, en r\u00e9tablissant l'int\u00e9r\u00eat et la rentabilit\u00e9 des projets. offshore<\/em> Golfe du Mexique (Chevron ~300 MBoe\/d). Risque de co\u00fbts de P&A de ~30-40M USD et de BPA n\u00e9gatif \u00e0 prendre en compte, mais le bilan post-financement offre une certaine marge de man\u0153uvre.<\/p>\n\n\n\n

$WTI : Sc\u00e9narios de revalorisation<\/h4>\n\n\n\n

Dans un sc\u00e9nario sp\u00e9culatif \u00e0 la hausse (2026+), dans le cadre d'une approche optimiste<\/strong>avec un augmentation du prix du p\u00e9trole brut ~70 USD\/b et quelques acquisitions relutives<\/strong>les le prix cible serait de 5,00 USD<\/strong>, un haut +139%<\/strong>, La soci\u00e9t\u00e9 a un CAGR de production de +5% et certaines am\u00e9liorations si les initi\u00e9s continuent d'acheter.<\/p>\n\n\n\n

Dans un sc\u00e9nario normalis\u00e9, nous parlons d'une hausse vers 3,00 USD, soit une hausse de +43%<\/strong>, dans l'hypoth\u00e8se d'une certaine stabilisation. Dans un sc\u00e9nario pessimiste<\/strong>, l'approche consisterait \u00e0 1,80 USD, soit une baisse de -14%<\/strong>, s'il y a des retards dans les projets concern\u00e9s. Des rumeurs font \u00e9galement \u00e9tat de politiques favorables \u00e0 l'offshore et d'une demande accrue de gaz de la part des centres de donn\u00e9es, avec un march\u00e9 E&P offshore se chiffrant en milliards comme vent arri\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n

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$WTI : Cha\u00eene d'options - Structure du march\u00e9 et sentiment<\/h3>\n\n\n\n

Bas\u00e9 sur les donn\u00e9es du 24 octobre 2025<\/strong>, la performance du march\u00e9 des options montre une nette tendance \u00e0 la hausse<\/strong>, sous l'impulsion de la Accumulation d'options d'achat<\/strong> et un une volatilit\u00e9 implicite \u00e9lev\u00e9e mais apparemment stable<\/strong> par rapport \u00e0 son histoire.<\/p>\n\n\n\n

Le contrat arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 16 janvier 2026<\/strong>, o\u00f9 il y a 29310 positions d'achat contre 3402 positions de vente.<\/strong>, ce qui donne un Ratio OI put\/call de 0,12<\/strong>, La situation g\u00e9n\u00e9rale reste \u00e9galement inchang\u00e9e. D'une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, il se maintient \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9. 0.12<\/strong>avec 39473 options d'achat contre 4650 options de vente<\/strong>, Le biais haussier \u00e0 court\/moyen terme est \u00e0 nouveau renforc\u00e9, bien que la tendance \u00e0 la hausse de l'indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) se poursuive. le volume des transactions est faible <\/strong>Cela sugg\u00e8re que l'int\u00e9r\u00eat actuel d\u00e9coule davantage d'une accumulation strat\u00e9gique que d'une quelconque op\u00e9ration sp\u00e9culative.<\/p>\n\n\n\n

Prise en compte de la volatilit\u00e9, volatilit\u00e9 implicite (IV)<\/strong> est situ\u00e9 \u00e0 99.48%<\/strong>, au rang de son une volatilit\u00e9 historique (HV) de 95,01%<\/strong>, Cela refl\u00e8te le fait que la volatilit\u00e9 se situe dans sa fourchette habituelle. Les Le rang IV est 23.90%<\/strong> et le 81% percentile<\/strong> indiquent que, bien que la volatilit\u00e9 n'atteigne pas des niveaux extr\u00eames, les prix des options restent relativement \u00e9lev\u00e9s<\/strong>, Cela pourrait maintenir la prime de risque \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n

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Source : W&T Offshore Inc (WTI) Ratio PUT\/CALL | Barchart<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

La structure de l'indice des prix \u00e0 la consommation et de la volatilit\u00e9 m'incite \u00e0 penser que le march\u00e9 va pr\u00e9voit un sc\u00e9nario de consolidation avec un potentiel de rupture haussi\u00e8re vers le mois de d\u00e9cembre.<\/strong>, surtout si les volumes augmentent ou si des catalyseurs fondamentaux se confirment \u00e0 l'horizon.<\/p>\n\n\n\n

Examiner le positionnement des options de guichet automatique, le mouvement attendu le 21\/11\/25 est de 18,97%<\/strong>, un mouvement important compte tenu du b\u00eata du WTI (0,65) et du nombre de jours \u00e0 courir jusqu'\u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance (29DTE), suivi jusqu'\u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance le 16\/01\/26 avec un mouvement de 23.53%<\/strong>, \u00eatre \u00e0 l'actif a mouvement pr\u00e9vu de ~0,53 par rapport \u00e0 son prix actuel <\/strong>de 2,24.<\/p>\n\n\n\n

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Source : W&T Offshore Inc (WTI) Mouvement attendu | Barchart<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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$WTI : Analyse technique - Structure haussi\u00e8re et signaux de continuit\u00e9 de tendance<\/h3>\n\n\n\n

Elle g\u00e8re actuellement une structure lat\u00e9ral-haussier<\/strong>, le prix reste au-dessus des EMA de 50 et 200 sessions<\/strong>, Cela confirme la poursuite de la tendance haussi\u00e8re sous-jacente, m\u00eame si de l\u00e9gers signes d'\u00e9puisement apparaissent \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n

Sur le site EMAs<\/strong>, Le cours de l'EUR\/USD, toujours fermement haussier, est en hausse depuis quelques jours, avec un \u00e9quilibre de 9 signaux d'achat contre 3 signaux de vente<\/strong>, qui confirment la solidit\u00e9 de la structure.<\/p>\n\n\n\n

Le indicateurs de dynamique<\/strong> Je travaille g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 renforcer la tendance positive. Les RSI <\/strong>reste dans la zone neutre et haussi\u00e8re et le MACD <\/strong>consolide le croisement positif.<\/p>\n\n\n\n

A propos de niveaux techniques<\/strong>, les principaux supports sont situ\u00e9s \u00e0 l'adresse suivante 2.23 et 2.22 USD<\/strong>, tandis que les r\u00e9sistances sont situ\u00e9es \u00e0 2.26 et 2.28 USD<\/strong>. Une rupture durable au-dessus de 2,28 USD<\/strong> confirmerait la continuit\u00e9 haussi\u00e8re, bien que dans le cas d'actifs \u00e0 petite capitalisation comme celui-ci, le prix tende \u00e0 rester lat\u00e9ral ou sans direction claire jusqu'\u00e0 ce que des \u00e9v\u00e9nements\/catalyseurs pertinents se produisent.<\/p>\n\n\n\n

Pour l'instant, pour autant que je puisse en juger, il se trouve dans une tendance haussi\u00e8re \u00e0 moyen terme<\/strong> avec une pause possible \u00e0 tout moment correctif. Tant que le prix reste au-dessus de 2,22 USD<\/strong>, le biais op\u00e9rationnel demeure haussier<\/strong>, avec un biais positif si une cl\u00f4ture journali\u00e8re au-dessus du prix de cl\u00f4ture journalier est confirm\u00e9e. 2,28 USD<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\"W&T
Source : W&T Offshore Inc (WTI) TF 1D | TradingView<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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MercadoLibre Inc ($MELI)<\/h2>\n\n\n\n

En poursuivant l'analyse, MercadoLibre Inc. ($MELI) est une soci\u00e9t\u00e9 leader dans le domaine du commerce \u00e9lectronique et des services financiers num\u00e9riques, principalement ax\u00e9e sur le d\u00e9veloppement et l'exploitation de plateformes de march\u00e9, de paiements num\u00e9riques et de logistique en Am\u00e9rique latine, avec des op\u00e9rations dans 18 pays qui comprennent la vente en ligne, le traitement des transactions, l'exp\u00e9dition et des solutions fintech telles que le cr\u00e9dit, les investissements et les crypto-monnaies.<\/p>\n\n\n\n

Elle a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 1999 et est bas\u00e9e \u00e0 Buenos Aires, en Argentine, se trouve dans une phase d'expansion mature, avec des capitaux propres d'environ 5,71 milliards de dollars d'ici \u00e0 la mi-2025 et un volume de marchandises brutes d'environ 5,71 milliards de dollars d'ici \u00e0 la mi-2025 et un volume de marchandises brutes d'environ 5,71 milliards de dollars d'ici \u00e0 la mi-2025.<\/strong> (GMV) trimestrielle d'environ 15,3 milliards d'USD au deuxi\u00e8me trimestre 2025<\/strong>, et pr\u00e9voit, selon les estimations, environ 16 milliards de dollars d'ici le troisi\u00e8me trimestre 2025.<\/p>\n\n\n\n

En tenant compte de leur secteur, MELI est un acteur de grande envergure dans le segment du commerce \u00e9lectronique et de la fintech dans les march\u00e9s \u00e9mergents.<\/strong>, a une capitalisation boursi\u00e8re d'environ 110 milliards de dollars, par rapport \u00e0 des concurrents tels que Sea Limited (~86 milliards de dollars) et eBay (~35 milliards de dollars), mais reste en retrait par rapport \u00e0 des g\u00e9ants mondiaux tels qu'Amazon (~2,39 milliards de dollars), qui sont plus diversifi\u00e9s sur le plan international. Il n'en reste pas moins, MELI est int\u00e9ressant pour sa position dominante en Am\u00e9rique latine, o\u00f9 il contr\u00f4le plus de 214 millions d'acheteurs actifs uniques dans des pays cl\u00e9s tels que l'Argentine, le Br\u00e9sil et le Mexique.<\/strong>, L'entreprise a \u00e9t\u00e9 en mesure de surpasser ses homologues r\u00e9gionaux tels que Shopee (d\u00e9tenu par Sea Limited, qui se concentre sur l'Asie du Sud-Est et dont l'expansion est limit\u00e9e \u00e0 l'Am\u00e9rique latine) en termes de p\u00e9n\u00e9tration locale. Elle dispose actuellement d'un revenu net de 24,1 milliards d'USD par an pour les 12 derniers mois.<\/strong> (\u00e9quivalent \u00e0 ~6,8 milliards USD par trimestre au deuxi\u00e8me trimestre 2025) Ce chiffre est sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne sectorielle d'environ 5 milliards de dollars par trimestre pour des entreprises similaires.<\/strong> (par exemple, eBay ~2,5 milliards USD), mais avec une strat\u00e9gie d'int\u00e9gration des \u00e9cosyst\u00e8mes<\/strong> (place de march\u00e9 + paiements + logistique) et les r\u00e9centes expansions dans les crypto-monnaies et la fid\u00e9lisation, ce qui en fait un actif int\u00e9ressant dans un march\u00e9 du commerce \u00e9lectronique en plein essor, dont les projections de croissance sont tir\u00e9es par des acteurs du c\u00f4t\u00e9 de la demande tels qu'Amazon (GMV projet\u00e9 \u00e0 700 milliards de dollars au niveau mondial).<\/p>\n\n\n\n

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$MELI : Principes fondamentaux et croissance soutenue dans l'\u00e9cosyst\u00e8me num\u00e9rique latino-am\u00e9ricain<\/h3>\n\n\n\n

MercadoLibre Inc ($MELI) se concentre principalement sur le commerce \u00e9lectronique et les services financiers num\u00e9riques en Am\u00e9rique latine, est un leader dans son secteur, avec une capitalisation boursi\u00e8re de 110 milliards de dollars. <\/strong>et une valeur d'entreprise sup\u00e9rieure \u00e0 115 milliards de dollars selon des estimations r\u00e9centes, refl\u00e8te pratiquement sa taille et sa croissance<\/strong>. Le prix de l'action est de 2 158,18 USD, avec 50,7 millions d'actions en circulation et un flottant estim\u00e9 \u00e0 environ 48 millions d'actions apr\u00e8s d\u00e9duction des initi\u00e9s et des grands investisseurs. Son b\u00eata est de 1,46, ce qui indique une volatilit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne du march\u00e9.<\/strong>, est typique des entreprises en croissance dans les march\u00e9s \u00e9mergents, tandis que la la propri\u00e9t\u00e9 institutionnelle est d'environ 81,46%<\/strong>, Le nouveau programme, qui b\u00e9n\u00e9ficie d'un soutien important de la part des fonds et des grands investisseurs, bien que le programme de l'Union europ\u00e9enne ne soit pas encore achev\u00e9, a \u00e9t\u00e9 mis en place. d\u00e9tenues par des initi\u00e9s est beaucoup plus faible, avec 7,37%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Sur ses derniers r\u00e9sultats financiers, MELI a d\u00e9clar\u00e9 des recettes nettes TTM de 2 053 milliards de dollars pour la p\u00e9riode se terminant au deuxi\u00e8me trimestre 2025, soit une croissance robuste de 35,8% en glissement annuel.<\/strong>, gr\u00e2ce \u00e0 l'expansion de sa place de march\u00e9, de ses services de paiement (Mercado Pago) et de sa logistique (Mercado Env\u00edos). Son TCAC sur cinq ans atteint 55,3%, ce qui t\u00e9moigne d'une croissance soutenue depuis 2020.<\/strong>, surpassant les performances de ses homologues r\u00e9gionaux. Le r\u00e9sultat d'exploitation trimestriel s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,965 milliards de dollars, le r\u00e9sultat net repr\u00e9sentant une marge de 8,5%, et le BPA\/BPA positif ayant r\u00e9guli\u00e8rement d\u00e9pass\u00e9 les attentes des analystes au cours des derniers trimestres.<\/strong>. Au deuxi\u00e8me trimestre 2025, les recettes ont atteint 6,8 milliards d'USD, d\u00e9passant les pr\u00e9visions de 6,5 milliards d'USD, avec un EBITDA estim\u00e9 \u00e0 3 milliards d'USD, ce qui t\u00e9moigne d'une op\u00e9ration efficace. Les Les ratios actuels montrent un ROA de<\/strong> 7.8%<\/strong>, un ROE de 43,8%<\/strong>, et des marges brutes de 34,4%<\/strong>, Cette \u00e9volution est soutenue par une structure de co\u00fbts hautement optimis\u00e9e, bien que soumise \u00e0 la pression des investissements dans la technologie et l'expansion.<\/p>\n\n\n\n

Le bilan \u00e0 la fin du deuxi\u00e8me trimestre 2025 pr\u00e9sente des actifs totaux d'environ 33 milliards d'USD, soit une augmentation notable par rapport aux 30 milliards d'USD d\u00e9clar\u00e9s en 2024<\/strong>, Cette croissance est principalement due \u00e0 la croissance organique et aux acquisitions strat\u00e9giques. Le passif total s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 23 milliards d'USD, avec une dette totale d'environ 9 milliards d'USD.<\/strong>, y compris des billets et des \u00e9missions durables comme le 2.375% d\u00fb en 2026 et le 3.125% d\u00fb en 2031, selon son dernier rapport 10-K. Il en r\u00e9sulte une valeur comptable positive par action et un rapport cours\/b\u00e9n\u00e9fice de 20,0x, ce qui correspond \u00e0 une \u00e9valuation quelque peu \u00e9lev\u00e9e mais coh\u00e9rente avec la croissance de l'entreprise.<\/strong>. La position de tr\u00e9sorerie d\u00e9passe 1 milliard d'USD, contre 850 millions d'USD en 2024, ce qui g\u00e9n\u00e8re des liquidit\u00e9s disponibles de plus de 1,5 milliard d'USD et un ratio de liquidit\u00e9 g\u00e9n\u00e9rale de 1,5. L'effet de levier net reste mod\u00e9r\u00e9 \u00e0 ~3,0x, avec des \u00e9ch\u00e9ances principales post\u00e9rieures \u00e0 2026, b\u00e9n\u00e9ficiant de taux d'int\u00e9r\u00eat comp\u00e9titifs suite aux r\u00e9cents refinancements.<\/p>\n\n\n\n

Le le consensus des analystes est tr\u00e8s positif<\/strong>, avec une pr\u00e9dominance de notes \u00abAcheter\u00bb de la part d'entreprises telles que Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan, sur la base des donn\u00e9es du deuxi\u00e8me trimestre 2025. Les Les prix cibles se situent entre 2 000 et 2 500 USD.<\/strong>, avec une moyenne de ~2 200 USD, soit un potentiel de hausse de 10% <\/strong>\u00e0 partir du niveau de cotation actuel. Cet optimisme repose sur des projections de croissance soutenue \u00e0 l'horizon 2026.<\/strong>, avec un GMV estim\u00e9 \u00e0 16 milliards de dollars d'ici le troisi\u00e8me trimestre 2025 et une base de 70 millions d'acheteurs actifs uniques, principalement sur des march\u00e9s cl\u00e9s tels que le Br\u00e9sil, le Mexique et l'Argentine. Les Le potentiel de march\u00e9 de MELI est certainement prometteur, b\u00e9n\u00e9ficiant de la num\u00e9risation en Am\u00e9rique latine, avec une p\u00e9n\u00e9tration du commerce \u00e9lectronique pr\u00e9vue \u00e0 15% d'ici 2026.<\/strong> (contre 10% aujourd'hui), et une demande croissante de services financiers num\u00e9riques<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Son ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice est de 55,7 et son ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice pr\u00e9visionnel est d'environ 30, avec un ratio cours\/chiffre d'affaires de 4,7, MELI se consid\u00e8re comme une entreprise \u00e0 forte croissance<\/strong>, justifi\u00e9e par sa dominance r\u00e9gionale et sa diversification (place de march\u00e9, paiements, logistique et crypto). Le ratio cours\/chiffre d'affaires de 4,7x d\u00e9passe la moyenne du secteur de 1,0x, mais est conforme \u00e0 son TCAC. Il s'agit d'un investissement de croissance pr\u00e9sentant des risques tels que la forte concurrence d'Amazon et d'Alibaba, les fluctuations macro\u00e9conomiques dans les march\u00e9s \u00e9mergents et les co\u00fbts d'investissement dans les infrastructures.<\/strong> (estim\u00e9e \u00e0 500-600 milliards de dollars par an), mais son flux de tr\u00e9sorerie positif, son expansion dans les crypto-monnaies et la fid\u00e9lisation, ainsi que sa base d'utilisateurs croissante renforcent son attrait, avec une potentiel de doublement de la GMV<\/strong> (valeur brute des marchandises) au cours des trois prochaines ann\u00e9es si elle maintient son rythme actuel<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\"MercadoLibre
Source : MercadoLibre Inc (MELI) Logo | Google<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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$MELI : Catalyseurs cl\u00e9s et sc\u00e9narios de r\u00e9\u00e9valuation potentiels<\/h3>\n\n\n\n

Sur les principaux aspects pertinents qui marqueraient une r\u00e9\u00e9valuation potentielle pour MercadoLibre Inc ($MELI), je prends en compte les \u00e9l\u00e9ments suivants :<\/p>\n\n\n\n

R\u00e9sultats du troisi\u00e8me trimestre 2025 : Le rapport sur les r\u00e9sultats du troisi\u00e8me trimestre, pr\u00e9vu pour le 29 octobre 2025 (apr\u00e8s la cl\u00f4ture du march\u00e9), est l'\u00e9v\u00e9nement le plus imm\u00e9diat ayant l'impact potentiel le plus important. Wall Street s'attend \u00e0 un BPA de 9,76 USD et \u00e0 un chiffre d'affaires d'environ 7,2 milliards USD, avec une croissance du b\u00e9n\u00e9fice net de 35% par rapport \u00e0 l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, gr\u00e2ce \u00e0 un GMV de 1,5 milliard d'euros et \u00e0 une croissance du chiffre d'affaires de 1,5 milliard d'euros.<\/strong> (volume brut de marchandises) devrait s'\u00e9lever \u00e0 16 milliards d'USD pour le troisi\u00e8me trimestre. MELI a d\u00e9pass\u00e9 les attentes au cours de 8 des 10 derniers trimestres, avec une moyenne de \u00abEarnings Surprise\u00bb de 201Q2013Q.<\/strong>, ce qui pourrait d\u00e9clencher un rallye post-r\u00e9sultats similaire au +6,5% observ\u00e9 apr\u00e8s le premier trimestre 2025.<\/p>\n\n\n\n

Les aspects les plus pertinents \u00e0 prendre en compte :<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Fintech et Mercado Pago<\/strong>Le TPV (volume total des paiements) pourrait augmenter de 40% en glissement annuel pour atteindre 65 milliards USD, avec un portefeuille de pr\u00eats \u00e9largi de 75% pour atteindre 7,8 milliards USD et des NPL (pr\u00eats non performants) stables, ce qui t\u00e9moigne d'une certaine maturit\u00e9 du cr\u00e9dit. Les marges nettes se rapprocheraient ainsi de 10%, la fintech repr\u00e9sentant ~50% de revenus avec des marges sup\u00e9rieures \u00e0 20%.<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n
  • Commerce \u00e9lectronique et logistique<\/strong>La r\u00e9cente r\u00e9duction du seuil de livraison gratuite au Br\u00e9sil (de 79 \u00e0 19 reais) a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 les ventes de +34% en juin, et pourrait rapporter un GMV de +35% sans effet de change, Mercado Envios g\u00e9rant 57% d'exp\u00e9ditions r\u00e9gionales et >75% au Mexique. Bien qu'elle exerce une pression sur les marges d'exploitation \u00e0 court terme<\/strong> (de 14,3% \u00e0 12,2% au deuxi\u00e8me trimestre), Les analystes y voient un \u00abcatalyseur pour une p\u00e9n\u00e9tration profonde\u00bb sur un march\u00e9 o\u00f9 MELI contr\u00f4le une part de 30% au Br\u00e9sil.<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n
  • Risque\/impact<\/strong>Si une reprise est confirm\u00e9e en Argentine (apr\u00e8s d\u00e9valuation) et au Mexique (o\u00f9 le GMV a augment\u00e9 de +40% au T2), pourrait relever ses pr\u00e9visions annuelles \u00e0 +36% de chiffre d'affaires, ce qui ferait grimper le prix de +5-10% imm\u00e9diatement.<\/strong>. Les rumeurs sugg\u00e8rent que les b\u00e9n\u00e9fices de l'IA dans le domaine de la publicit\u00e9 seront sup\u00e9rieurs (+50% de revenus dans les m\u00e9dias de d\u00e9tail, le march\u00e9 devrait tripler pour atteindre 5 milliards de dollars d'ici 2028).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Alliances strat\u00e9giques et expansion dans le domaine de la logistique et des technologies de pointe : MELI a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 les acquisitions et les alliances en 2025, en explorant les possibilit\u00e9s de renforcer sa marge de man\u0153uvre dans les domaines de la logistique et de la pharmacie ; ces initiatives pourraient ajouter 5 \u00e0 10 milliards d'USD \u00e0 la VPT\/VMG annuelle.<\/p>\n\n\n\n

      \n
    • Partenariat avec Casas Bahia (annonc\u00e9 le 23 octobre 2025)<\/strong>L'accord \u00e0 long terme permet \u00e0 Casas Bahia de vendre ses principaux produits (appareils \u00e9lectrom\u00e9nagers) sur la plateforme de MELI \u00e0 partir de novembre, juste avant le Black Friday. Casas Bahia g\u00e9rera la logistique pour les gros articles, tandis que MELI aura acc\u00e8s \u00e0 son r\u00e9seau hors ligne. Cela pourrait accro\u00eetre la part de march\u00e9 au Br\u00e9sil.<\/strong> (+25% dans les produits blancs, alors que MELI n'a que 25%) et GMV +10-15% au 4\u00e8me trimestre, ce serait pratiquement un \u00abgagnant-gagnant\u00bb pour contrer la concurrence de Shopee\/Temu.<\/strong><\/li>\n\n\n\n
    • Rumeurs de coentreprise avec Rappi et PayPal<\/strong>Bloomberg fait \u00e9tat de n\u00e9gociations pour une coentreprise de 500 millions d'USD dans le domaine de la logistique en Colombie (octobre 2025), qui pourrait int\u00e9grer Rappi (r\u00e9cemment acquis par Amazon) pour les paiements crois\u00e9s. Des forums tels que Seeking Alpha sp\u00e9culent sur une collaboration avec PayPal pour la fintech transfrontali\u00e8re, ajoutant 2 \u00e0 4 milliards d'USD dans les points de vente. Par ailleurs, des rumeurs font \u00e9tat d'un SPAC avec Kaszek Ventures pour chasser +30 startups dans le domaine du commerce \u00e9lectronique\/fintech (valeur >1 milliard USD au Br\u00e9sil\/Mexique\/Chili\/Argentine).<\/li>\n\n\n\n
    • Entr\u00e9e dans la pharmacie en ligne<\/strong>L'acquisition de Cuidamos Farma (octobre 2025) marque la premi\u00e8re pharmacie de MELI au Br\u00e9sil, qui se d\u00e9veloppe dans le commerce \u00e9lectronique de soins de sant\u00e9 \u00e0 forte marge. Le CADE a rouvert l'examen des plaintes concernant Abrafarma, mais MELI les qualifie d\u00ab\u00bbinfond\u00e9es\" ; une approbation pourrait d\u00e9bloquer +1 milliard USD en GMV pharmaceutique. Cela s'aligne sur le Meli Dollar (stablecoin lanc\u00e9 en 2024) pour les paiements de soins de sant\u00e9.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Innovation dans l'AI et expansion r\u00e9gionale : je me devais logiquement de commenter ce point, qui est le plus pertinent \u00e0 l'heure actuelle.<\/p>\n\n\n\n

        \n
      • L'IA dans les publicit\u00e9s et les recommandations<\/strong>L'ensemble du syst\u00e8me publicitaire est d\u00e9sormais aliment\u00e9 par l'IA, avec +50% de revenus publicitaires et le potentiel de tripler le march\u00e9 des m\u00e9dias de d\u00e9tail en Am\u00e9rique latine pour atteindre 5 milliards de dollars d'ici 2028 (p\u00e9n\u00e9tration actuelle 15%). Investissements en capex<\/strong> (3,4 milliards d'USD au Mexique, embauche de 10 000 personnes) acc\u00e9l\u00e9rer la fintech, avec un portefeuille MAU +31% \u00e0 64 millions.<\/strong><\/li>\n\n\n\n
      • Croissance au Mexique et en Argentine<\/strong>Le Mexique acc\u00e9l\u00e8re son GMV +40% (Q2), se rapprochant de BBVA en termes de part fintech (15%). L'Argentine rebondit apr\u00e8s la d\u00e9valuation, avec +91% dans le portefeuille de cr\u00e9dit. Rumeurs de politiques favorables au commerce \u00e9lectronique au Br\u00e9sil<\/strong>l (r\u00e9duction de la taxe num\u00e9rique) pourrait catalyser +20% de ventes<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n
      • Consensus des analystes<\/strong>Achat fort\u00ab de 18 \u00e0 31 soci\u00e9t\u00e9s (par exemple, UBS 3 000 USD, Susquehanna 2 900 USD, Barclays 2 800 USD), avec un objectif de prix moyen de 2 844 USD (+31% \u00e0 la hausse). CCLA a ouvert une participation de 91 millions USD (octobre 2025).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

        Ces les catalyseurs justifient une valorisation \u00e9lev\u00e9e <\/strong>(P\/E avant 30x, EV\/Chiffre d'affaires 4,7x), avec un potentiel d'expansion si le GMV atteint 80 milliards d'USD d'ici 2026<\/strong> (+30% CAGR). Parmi les risques figurent la concurrence et les co\u00fbts d'amortissement (~500 millions USD par an), mais la solidit\u00e9 du bilan (1,5 milliard USD de liquidit\u00e9s) devrait att\u00e9nuer ces risques.<\/p>\n\n\n\n

        $MELI : Sc\u00e9narios de revalorisation<\/h4>\n\n\n\n

        Dans un sc\u00e9nario optimiste, elle devrait d\u00e9gager des b\u00e9n\u00e9fices sup\u00e9rieurs au consensus au troisi\u00e8me trimestre, avec l'approbation d'une fusion-acquisition dans le secteur pharmaceutique et la cl\u00f4ture de la coentreprise Rappi\/PayPal, avec un GMV de +40% et des marges nettes de 10%. le prix cible serait de 3 200 USD<\/strong>, un avantage du 50%<\/strong>, par l'IA\/les publicit\u00e9s et les politiques pro-num\u00e9riques au Br\u00e9sil et au Mexique.<\/p>\n\n\n\n

        Compte tenu d'une croissance stable de +36% du chiffre d'affaires, avec un partenariat Casas Bahia ajoutant +10% de GMV au 4\u00e8me trimestre, mais des marges soumises \u00e0 la pression de la logistique, le fait d'\u00eatre un partenaire de l'industrie de l'automobile est une bonne chose. Dans un sc\u00e9nario normalis\u00e9, le prix cible serait de 2 800 USD, soit une hausse de 31%.<\/strong>, Les r\u00e9sultats de l'inflation en Argentine et au Br\u00e9sil ou les retards r\u00e9glementaires dans la passation des march\u00e9s, le ralentissement de l'adoption du num\u00e9rique et le fait d'\u00eatre un obstacle \u00e0 l'acc\u00e8s \u00e0 l'information et \u00e0 l'\u00e9ducation. Dans le cas d'un sc\u00e9nario pessimiste, l'objectif de prix serait de 2 200 USD autour du minimum de 3% \u00e0 la hausse\/\u00e0 la baisse.<\/strong>, avec un rapport valeur ajout\u00e9e\/chiffre d'affaires ramen\u00e9 \u00e0 3,5x.<\/p>\n\n\n\n

        <\/div>\n\n\n\n

        $MELI : Cha\u00eene d'options - Volatilit\u00e9, positionnement sur le march\u00e9 et attentes<\/h3>\n\n\n\n

        Avec des donn\u00e9es au 24 octobre 2025, le march\u00e9 des options sur MercadoLibre ($MELI)<\/strong> refl\u00e8te une biais mod\u00e9r\u00e9 \u00e0 la hausse<\/strong>avec 2 328 contrats d'achat contre 1 282 contrats de vente<\/strong>, qui se traduit par une Ratio Put\/Call de 0,55<\/strong>. Ce niveau montre une nette pr\u00e9f\u00e9rence pour les positions d'achat, en accord avec un sentiment de confiance dans la poursuite de la tendance haussi\u00e8re du titre.<\/p>\n\n\n\n

        En termes de int\u00e9r\u00eat ouvert (OI)<\/strong>, La relation reste plus \u00e9quilibr\u00e9e, avec 20 911 appels et 1 968 mises en service<\/strong>, qui se traduit par une Ratio Put\/Call de 0,94<\/strong>. Cette structure me fait penser \u00e0 un positionnement institutionnel plus neutre \u00e0 moyen et long terme, avec toutefois un l\u00e9ger penchant pour les options d'achat. <\/p>\n\n\n\n

        Le volatilit\u00e9 implicite (IV)<\/strong> Les \u00e9ch\u00e9ances les plus r\u00e9centes pr\u00e9sentent des valeurs \u00e9lev\u00e9es, atteignant un niveau de 72.41%<\/strong> pour les 24\/10\/25, avec un mouvement attendu du \u00b13.46%<\/strong> sur le prix sous-jacent de 2,173.70 USD<\/strong> (fourchette estim\u00e9e entre 2 098,60 USD et 2 248,80 USD<\/strong>). Sur des horizons plus larges, tels que Juin 2026<\/strong>, IV descend jusqu'\u00e0 40.16%<\/strong>, Il pourrait s'agir d'une normalisation progressive du risque per\u00e7u. Le contraste entre les IV<\/strong> et le la volatilit\u00e9 historique (HV)<\/strong>, qui se maintient autour de 45-50%, indique que le march\u00e9 n'anticipe pas de rupture directionnelle \u00e0 long terme, mais qu'il anticipe des \u00e9pisodes de stress ou des catalyseurs proches (b\u00e9n\u00e9fices, annonces r\u00e9glementaires ou rotation sectorielle).<\/p>\n\n\n\n

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        Source : MercadoLibre Inc (MELI) Ratio PUT\/CALL | Barchart<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

        Le Structure et volatilit\u00e9 des RO<\/strong> sugg\u00e8re que le march\u00e9 ne pr\u00e9voit pas de mouvements \u00e0 long terme<\/strong>. Avec un volatilit\u00e9 implicite \u00e0 des niveaux moyens \u00e0 \u00e9lev\u00e9s et un rang IV estim\u00e9 d'environ 55-60%<\/strong>, les les primes sont ch\u00e8res<\/strong>, ce qui maintient l'attrait du march\u00e9 pour les strat\u00e9gies de vente \u00e0 volatilit\u00e9 contr\u00f4l\u00e9e<\/strong> o op\u00e9rations directionnelles \u00e0 court terme<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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        Source : MercadoLibre Inc (MELI) Mouvement attendu | Barchart<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
        <\/div>\n\n\n\n

        $MELI : Analyse technique - Tendance baissi\u00e8re et possible renversement structurel<\/h3>\n\n\n\n

        A ce jour, il dispose d'une tendance consolid\u00e9e \u00e0 la baisse<\/strong> depuis les sommets de juillet, le prix se situant en dessous des EMAs <\/strong>pertinent, refl\u00e9tant aujourd'hui une faiblesse structurelle<\/strong>. Il existe une configuration de coin baissier qui pourrait potentiellement conduire le prix dans une nouvelle courbe. reprise \u00e0 la hausse<\/strong> \u00e0 la recherche de leur ATH<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

        Le indicateurs de momentum que j'utilise<\/strong> confirment le biais n\u00e9gatif. Les RSI<\/strong> et le MACD<\/strong> indiquent une perte de la dynamique de vente, les croisements dans les deux cas marquant un renversement de tendance, d'autres indicateurs tels que le ADX <\/strong>la force valable de la tendance \u00e0 la baisse et la Stochastique <\/strong>qui montre des conditions de survente, ce qui sugg\u00e8re un rebond technique.<\/p>\n\n\n\n

        En termes de niveaux techniques<\/strong>les soutien imm\u00e9diat<\/strong> est situ\u00e9 \u00e0 2 020 USD<\/strong>tandis que le r\u00e9sistances<\/strong> apparaissent dans 2 233 USD et 2 270 USD<\/strong>, co\u00efncidant avec la EMAs<\/strong> Plaquistes longs. Une rupture durable au-dessus de 2 233 USD<\/strong> serait n\u00e9cessaire pour invalider le biais \u00e0 la baisse, alors que la perte de 2 020 USD<\/strong> permettrait d'\u00e9tendre le champ d'application de la directive \u00e0 l'ensemble de l'Union europ\u00e9enne. 1 726 USD<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

        En ce moment m\u00eame maintient une forte tendance \u00e0 la vente<\/strong>, La structure baissi\u00e8re est intacte, avec une faible dynamique et une pression de vente active, m\u00eame avec des croisements marquant des renversements techniques.<\/p>\n\n\n\n

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        Source : MercadoLibre Inc (MELI) TF 1D | TradingView<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

        En este an\u00e1lisis, yo Diego Garc\u00eda del R\u00edo\u00a0destaco dos empresas que representan enfoques muy distintos de valor y crecimiento: W&T Offshore ($WTI) y MercadoLibre ($MELI). WTI ofrece exposici\u00f3n directa al sector energ\u00e9tico, combinando rentabilidad por flujo de caja con un modelo operativo resiliente en el Golfo de M\u00e9xico mientras que MELI contin\u00faa liderando el ecosistema […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1780,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[31,13],"tags":[],"class_list":["post-1674","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis-de-activos","category-markets-by-diego"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1674","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1674"}],"version-history":[{"count":22,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1674\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1781,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1674\/revisions\/1781"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1780"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1674"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1674"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1674"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}