{"id":1333,"date":"2025-10-06T14:12:54","date_gmt":"2025-10-06T14:12:54","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=1333"},"modified":"2025-10-14T18:58:41","modified_gmt":"2025-10-14T18:58:41","slug":"analyse-des-options-spx-structure-gamma-positive-et-volatilite-en-contango-06-10-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/fr\/analyse-des-options-spx-structure-gamma-positive-et-volatilite-en-contango-06-10-2025\/","title":{"rendered":"Analyse des options SPX : Structure Gamma positive et Volatilit\u00e9 en Contango - 06\/10\/2025"},"content":{"rendered":"

Avec les risques associ\u00e9s \u00e0 le r\u00e9\u00e9quilibrage de fin de trimestre est d\u00e9j\u00e0 effectu\u00e9<\/strong>y compris la VIX \u00e9ch\u00e9ances<\/strong>les triple heure de sorcellerie<\/strong> (expiration de trois types de contrats d\u00e9riv\u00e9s, options sur actions individuelles, contrats \u00e0 terme et options sur indices boursiers) et le Rouleau de collier de JPMorgan<\/strong>les Le SPX maintient une trajectoire ascendante r\u00e9guli\u00e8re<\/strong>Il est fort probable qu'il continue \u00e0 pointer vers de nouveaux sommets vers la fin de l'ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Principalement, le Zone de 7000 points<\/strong> agit en tant que un aimant naturel pour le mois de d\u00e9cembre<\/strong>co\u00efncidant avec la partie courte du collier de JPM. Actuellement, le march\u00e9 retient gamma positif au-dessus de 6630 points<\/strong>mais en dessous de ce niveau, les chutes pourraient s'acc\u00e9l\u00e9rer.<\/p>\n\n\n\n

En ce qui concerne l'\"aimant naturel pour le mois de d\u00e9cembre\", il faut garder \u00e0 l'esprit qu'il s'agit d'une grande quantit\u00e9 d'eau. contrats d'int\u00e9r\u00eat ouvert<\/strong> influen\u00e7ant directement le comportement de l'indice. Lorsque ce niveau co\u00efncide avec un forte exposition aux rayons gamma<\/strong> ou avec un la cl\u00e9 de vo\u00fbte d'un fonds syst\u00e9mique<\/strong> (comme le collier de JPMorgan), le march\u00e9 a tendance \u00e0 s'adapter \u00e0 l'\u00e9volution du march\u00e9. chercher \u00e0 l'obtenir progressivement \u00e0 l'approche de la date d'expiration<\/strong>surtout si le la volatilit\u00e9 reste contenue<\/strong>. Par cons\u00e9quent, ces niveaux agissent comme des \"aimants\", le prix tend \u00e0 converger vers eux<\/strong> avant la maturit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Il existe un exposition excessivement longue<\/strong> y positions extr\u00eames<\/strong> dans les fonds de contr\u00f4le de la volatilit\u00e9 et les CTA, ce qui implique que, si le march\u00e9 entre dans les fonds de contr\u00f4le de la volatilit\u00e9, les fonds de contr\u00f4le de la volatilit\u00e9 et les CTA sont plus efficaces. gamma n\u00e9gatif<\/strong>Toute correction pourrait rapidement s'intensifier. Un regain de volatilit\u00e9 obligerait \u00e9galement les achats de couverture<\/strong>amplifiant le mouvement de baisse. Le march\u00e9 est calme, mais les investisseurs payer des primes \u00e9lev\u00e9es pour une protection<\/strong>Cela se voit clairement dans le comportement du VIX et du SPX, les deux indices ont une corr\u00e9lation n\u00e9gative, ce qui signifie que lorsque l'un monte, l'autre descend syst\u00e9matiquement, ces derniers jours ce comportement change, les deux indices montent en parall\u00e8le.<\/p>\n\n\n\n

Selon le Goldman Sachs<\/strong>Cela confirme ce qu'elle a dit ces derni\u00e8res semaines, \u00e0 savoir que le march\u00e9 montre une tendance \u00e0 la baisse. recherche constante de protection<\/strong>comme si le le chaos \u00e9tait \u00e0 port\u00e9e de main<\/strong>. Toutefois, \u00e0 moins qu'un tel sc\u00e9nario ne se concr\u00e9tise, de telles couvertures s'av\u00e9reront \u00eatre un pari extr\u00eamement co\u00fbteux<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

En soi, les options sont co\u00fbteuses<\/strong>C'est pourquoi, math\u00e9matiquement<\/strong>est plus logique VENDRE DES OPTIONS<\/strong>, cr\u00e9er des diff\u00e9rentiels de ratio par rapport au $VIX<\/strong> o vendre de la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme<\/strong> Cela me fait dire que le march\u00e9 est dans une situation tr\u00e8s difficile. \u00e9tat de parano\u00efa pr\u00e9ventive<\/strong>Tout le monde s'attend \u00e0 un choc, mais tant qu'il ne se produit pas, les vendeurs de volatilit\u00e9 sont ceux qui captent la rentabilit\u00e9 de la peur.<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Gamma et positionnement institutionnel<\/h2>\n\n\n\n

En ce qui concerne la structure gamma<\/strong>a forte concentration de gamma positif au-dessus de 6635 points<\/strong>ce qui renforce la stabilit\u00e9 du march\u00e9<\/strong> tant que l'indice reste dans cette fourchette. En dessous de ce niveau, la dynamique de la devient d\u00e9stabilisant<\/strong>en tant que concessionnaires<\/em> sont contraints de vendre sur les creux et acheter sur les hausses<\/strong>l'amplification des mouvements de prix.<\/p>\n\n\n\n