Analyse de marché par Diego García del Río - 07/09/2025

Vendredi, les dernières données sur l'emploi aux États-Unis ont été publiées. 4,3%tandis que le emplois non agricoles (NFP) a surpris à la baisse avec seulement 22 000 emplois crééspar opposition à la 75 000 prévus et le 79 000 par rapport au mois précédent. Comme le souligne Diego García del Río, ces données manifestement faibles ont renforcé les attentes selon lesquelles la Fed pourrait réduire ses taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Le prochain grand catalyseur se produira ce jeudi avec la publication de l'indice des prix à la consommation (IPC) de l'Union européenne. données sur l'inflation (IPC)Un chiffre proche de 2% garantirait pratiquement une réduction lors de la réunion de la Fed de la semaine prochaine, ce que le marché anticipe depuis des semaines.

ANALYSE DES OPTIONS FINANCIÈRES SPX SELON DIEGO GARCÍA DEL RÍO

Après la dissipation des principaux risques, le marché pousse un soupir de soulagement. VIX autour de 15%. L'analyse de Diego García del Río souligne que cet environnement a donné de l'oxygène aux actifs risqués, bien que les taux d'intérêt soient très élevés. le rapport risques/bénéfices est perçue comme moins attrayante à ces niveaux. En ce qui concerne les options, le gamma devient très négatif en dessous de 6 455 pointsCela amplifie la probabilité de mouvements brusques si l'indice franchit cette zone. En attendant, l'indice volatilité implicite pour la semaine prochaine est toujours au plus bas : la L'ATM au 19 septembre dépasse à peine 10%devant un volatilité réalisée de 9% au cours du dernier mois. Ce différentiel reflète la confiance dans la stabilité, même s'il laisse une marge de manœuvre pour des reprises brutales en cas de choc inattendu.

Et les prochains catalyseurs sont à portée de main. Selon Diego García del Río, l'attention se portera d'abord sur les données sur l'inflation (IPC)suivi par le Réunion de la Fed et de la triple échéance trimestrielle en septembreun événement qui tend à concentrer les ajustements de positions importants. Pour qu'une correction significative se produise, avec des ventes forcées de fonds systématiques, un simple pic ponctuel du VIX vers 20 ne suffirait pas : il faudrait une augmentation soutenue et constante de la volatilité réalisée, suffisamment forte pour décontenancer à la fois les vendeurs et les acheteurs de volatilité sur les creux de la vague.

NIVEAUX DE RÉFÉRENCE SPX SELON DIEGO GARCÍA DEL RÍO

Selon Diego García del Río, à court terme, les niveaux de référence gamma du SPX dessinent une carte claire du support et de la résistance qui mérite d'être observée en détail. 

Le G-Flip, situé à ~6,457au-dessus de ce niveau, ils ont tendance à agir comme des stabilisateurs de marché, tandis qu'en dessous de ce niveau, leurs couvertures ont tendance à amplifier les mouvements, générant des fluctuations plus marquées. 

Pour sa part, la Mur d'appel à 6 500 concentre le plus grand volume d'options d'achat ouvertes et agit comme une résistance institutionnelle importante. Lorsque l'indice s'approche de ce niveau, les courtiers ajustent leurs positions, ce qui limite la possibilité de sortir par le haut. 

D'autre part, le Put Wall à 6,455 représente le principal support défensif du marché ; tant que le SPX reste au-dessus, les flux de couverture contribuent à soutenir les prix, mais une percée nette pourrait déclencher des ventes forcées et accélérer la pression à la baisse. 

En plus de tout cela, la Déclenchement de la volatilité à ~6,468Si l'indice se négocie au-dessus, la volatilité implicite tend à se comprimer et le marché gagne en stabilité ; s'il tombe en dessous, il ouvre la porte à un pic de volatilité et à des baisses plus rapides.

Dans l'ensemble, Diego García del Río prévient que la fourchette de 6 450 à 6 500 points est configurée comme une zone de consolidation, où les flux d'options maintiennent le marché en équilibre dans l'attente d'un catalyseur majeur qui pourrait briser l'inertie et définir la prochaine tendance.

Bien que le marché se soit légèrement replié, la la volatilité est restée sous pression dans les échéancesC'est un signal positif pour les actions. Cependant, avec la un potentiel de hausse limité et une volatilité compriméeToutefois, il convient de garder à l'esprit que la complaisance peut être rapidement renversée si les prochains catalyseurs surprennent à la hausse.