Analyse de marché par Diego García del Río - 07/09/2025

Vendredi, les dernières données sur l'emploi aux États-Unis ont été publiées. 4,3% tandis que le emplois non agricoles (NFP) a surpris à la baisse avec seulement 22 000 emplois créés par opposition à la 75 000 prévus et le 79 000 par rapport au mois précédent. Como señala Diego García del Río, este dato, claramente débil, ha reforzado las expectativas de que la Reserva Federal pueda recortar tasas en lo que resta de año. El próximo gran catalizador llegará este jueves con el données sur l'inflation (IPC) Un chiffre proche de 2% garantirait pratiquement une réduction lors de la réunion de la Fed de la semaine prochaine, ce que le marché anticipe depuis des semaines.

ANÁLISIS DE OPCIONES FINANCIERAS SPX SEGÚN DIEGO GARCÍA DEL RÍO

Après la dissipation des principaux risques, le marché pousse un soupir de soulagement. VIX autour de 15%. El análisis de Diego García del Río destaca que este entorno ha dado oxígeno a los activos de riesgo, aunque el le rapport risques/bénéfices est perçue comme moins attrayante à ces niveaux. En ce qui concerne les options, le gamma devient très négatif en dessous de 6 455 points Cela amplifie la probabilité de mouvements brusques si l'indice franchit cette zone. En attendant, l'indice volatilité implicite pour la semaine prochaine est toujours au plus bas : la L'ATM au 19 septembre dépasse à peine 10% devant un volatilité réalisée de 9% au cours du dernier mois. Ce différentiel reflète la confiance dans la stabilité, même s'il laisse une marge de manœuvre pour des reprises brutales en cas de choc inattendu.

Y precisamente, los próximos catalizadores están a la vuelta de la esquina. Según Diego García del Río, el foco estará primero en el données sur l'inflation (IPC) suivi par le Réunion de la Fed et de la triple échéance trimestrielle en septembre un événement qui tend à concentrer les ajustements de positions importants. Pour qu'une correction significative se produise, avec des ventes forcées de fonds systématiques, un simple pic ponctuel du VIX vers 20 ne suffirait pas : il faudrait une augmentation soutenue et constante de la volatilité réalisée, suffisamment forte pour décontenancer à la fois les vendeurs et les acheteurs de volatilité sur les creux de la vague.

NIVELES DE REFERENCIA SPX SEGÚN DIEGO GARCÍA DEL RÍO

Según Diego García del Río, en el corto plazo, los niveles de referencia en gamma del SPX dibujan un mapa claro de soportes y resistencias que merece la pena vigilar con detalle. 

Le G-Flip, situé à ~6,457 au-dessus de ce niveau, ils ont tendance à agir comme des stabilisateurs de marché, tandis qu'en dessous de ce niveau, leurs couvertures ont tendance à amplifier les mouvements, générant des fluctuations plus marquées. 

Pour sa part, la Mur d'appel à 6 500 concentre le plus grand volume d'options d'achat ouvertes et agit comme une résistance institutionnelle importante. Lorsque l'indice s'approche de ce niveau, les courtiers ajustent leurs positions, ce qui limite la possibilité de sortir par le haut. 

D'autre part, le Put Wall à 6,455 représente le principal support défensif du marché ; tant que le SPX reste au-dessus, les flux de couverture contribuent à soutenir les prix, mais une percée nette pourrait déclencher des ventes forcées et accélérer la pression à la baisse. 

En plus de tout cela, la Déclenchement de la volatilité à ~6,468 Si l'indice se négocie au-dessus, la volatilité implicite tend à se comprimer et le marché gagne en stabilité ; s'il tombe en dessous, il ouvre la porte à un pic de volatilité et à des baisses plus rapides.

En conjunto, Diego García del Río advierte que el rango de 6.450 a 6.500 puntos se configura como una zona de consolidación, donde los flujos de opciones mantienen al mercado en equilibrio a la espera de un catalizador de peso que pueda romper la inercia y definir la próxima tendencia.

Bien que le marché se soit légèrement replié, la la volatilité est restée sous pression dans les échéances C'est un signal positif pour les actions. Cependant, avec la un potentiel de hausse limité et une volatilité comprimée Toutefois, il convient de garder à l'esprit que la complaisance peut être rapidement renversée si les prochains catalyseurs surprennent à la hausse.