RÉACTIVATION DE LA COUVERTURE INTELLIGENTE : STRATÉGIE D'OPTIONS SUR LES ETF À EFFET DE LEVIER

À différents moments du cycle du marché, lorsque des corrections (saines) existent, j'ai toujours utilisé la même stratégie : 

Protéger mon exposition en achetant des options d'achat sur les ETF indexés et à effet de levier lorsque je détecte un déséquilibre entre la volatilité, le momentum et le risque de correction. J'ai déjà utilisé cette méthodologie par le passé et, compte tenu des conditions actuelles, Je l'ai réimplémenté, Je continuerai à le faire.

À cette occasion, et après la légère correction récente, l'approche est la même, Options d'achat OTM avec un prix d'exercice de 8-10% au-dessus du sous-jacent, et dans ce cas en tant que position SPXL 220 JAN16’26 (encore une fois si je me souviens bien). L'objectif est le même que pour les cycles précédents, maintenir la participation à une éventuelle jambe de hausse tout en limitant le risque à la prime et Je conserve une certaine flexibilité de rouvrir l'exposition aux contrats à terme, ce que j'ai fait, en établissant une moyenne sur les contrats à terme et en obtenant une certaine rentabilité sur cette opération.

Ce qui distingue cette stratégie, et la raison pour laquelle je la répète et continuerai à le faire, c'est sa structure asymétrique, un risque fixe dès le départ, une ouverture à la hausse, et une gestion du temps basée sur renouveler la position avant d'entrer dans la zone de perte de valeur critique. Cela m'incite simplement à agir de manière systématique, en évitant toute détérioration inutile des primes et en déplaçant l'exposition vers des échéances où la convexité est plus efficace, ou en passant directement à des contrats à terme.

Par le biais d'ETF tels que SPY, QQQ, SPXL ou TECL, puisque je peux reproduire le biais du marché sans supporter l'intégralité du risque directionnel. Si le marché continue à monter, l'option m'accompagne, si une certaine correction se confirme, la perte est contenue et me permet de revenir à mon positionnement à terme à partir d'un niveau plus avantageux, exactement comme je l'ai fait lors de la course précédente.

Je vous montre la performance ci-dessous.

OPÉRATION LONGUE : SPXL STK 220 VTO 16/01/26

J'adopte la stratégie longue sur SPXL STK 220 échéance 16/01/26, J'ai déjà mis en œuvre cette structure lors de phases précédentes du marché et elle a produit des résultats cohérents dans le même cadre de gestion du risque et du temps.

À cette occasion, j'ai obtenu les rendements suivants pour cette opération :

- Première occasion : Entrée à 1.23 et sortir à 1.79, avec un rendement approximatif de +45%.

 - Deuxième fois : Entrée à 12.49 et se rapprocher 16.26, équivalent à un rendement proche de +31%.

Les deux transactions partagent exactement la même logique, un risque limité à la prime, une convexité suffisante pour capturer des jambes modérées à la hausse et un roulement systématique de la position avant d'entrer dans la zone de perte.

Si vous souhaitez en savoir plus sur la structure complète de cette méthodologie, sur les raisons pour lesquelles je la répète et sur la manière dont je la gère, veuillez consulter le site suivant ici.

OPÉRATION COURTE : SPXS STK 40 EXPIRATION 16/01/26

Je repense à nouveau à ma stratégie tactique avec une position courte avec une position courte avec une position courte avec une position courte avec une position courte avec une position courte avec une position courte avec une position courte avec une position courte. SPXS STK 40 échéance 16/01/26, Il s'agit exactement de la même structure que j'ai déjà utilisée dans des scénarios similaires pour capturer des mouvements, mais cette fois-ci en format court.

Dans le trade avec la même configuration, j'ai pu profiter de la phase de volatilité et clôturer le trade avec la performance suivante :

Entrée à 2,15 et sortie à 3,10, ce qui équivaut à un rendement approximatif de +44%.

La logique de cette structure n'est pas simplement de répliquer l'opération précédente, mais de la réutiliser dans un contexte où la relation entre le momentum, la volatilité implicite et la probabilité de correction est à nouveau favorable. SPXS, en tant qu'ETF inversé à effet de levier du SPX, permet d'exprimer une vue tactique baissière sans avoir besoin de recourir directement à des futures ou à des shorts directionnels qui nécessitent une marge, avec des pertes potentiellement ingérables.

Avec une maturité longue et une sélection de strike capable d'accompagner la convexité du gamma, la position cherche à capter un mouvement potentiel de resserrement tout en gardant le risque limité au coût initial. Si le marché confirme une correction, la convexité accélère l'impact sur la prime, si ce n'est pas le cas, la perte est limitée et le plan de repositionnement reste intact (avec les futures, comme mentionné ci-dessus).

Quiconque souhaite examiner le fonctionnement complet de cette méthodologie peut aller plus loin dans les détails. ici.