{"id":545,"date":"2025-09-07T13:01:34","date_gmt":"2025-09-07T13:01:34","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=545"},"modified":"2025-09-26T10:59:09","modified_gmt":"2025-09-26T10:59:09","slug":"analisis-del-mercado-por-diego-garcia-del-rio-070925","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/es\/analisis-del-mercado-por-diego-garcia-del-rio-070925\/","title":{"rendered":"An\u00e1lisis de Mercado por Diego Garc\u00eda del R\u00edo \u2014 07\/09\/2025"},"content":{"rendered":"\n

El viernes se publicaron los \u00faltimos datos de empleo en EE.UU., la tasa de desempleo se situ\u00f3 en 4,3%<\/strong>, mientras que las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP)<\/strong> sorprendieron a la baja con apenas 22.000 empleos creados<\/strong>, frente a los 75.000 esperados<\/strong> y los 79.000 del mes anterior<\/strong>. Como se\u00f1ala Diego Garc\u00eda del R\u00edo, este dato, claramente d\u00e9bil, ha reforzado las expectativas de que la Reserva Federal pueda recortar tasas en lo que resta de a\u00f1o. El pr\u00f3ximo gran catalizador llegar\u00e1 este jueves con el dato de inflaci\u00f3n (IPC)<\/strong>, una cifra cercana al 2% pr\u00e1cticamente garantizar\u00eda un recorte en la reuni\u00f3n de la Fed de la semana pr\u00f3xima, algo que el mercado viene descontando desde hace semanas.<\/p>\n\n\n\n

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AN\u00c1LISIS DE OPCIONES FINANCIERAS SPX SEG\u00daN DIEGO GARC\u00cdA DEL R\u00cdO<\/h2>\n\n\n\n

Tras disiparse los principales riesgos de eventos, el mercado respira con un VIX en torno al 15%<\/strong>. El an\u00e1lisis de Diego Garc\u00eda del R\u00edo destaca que este entorno ha dado ox\u00edgeno a los activos de riesgo, aunque el balance riesgo\/beneficio<\/strong> se percibe menos atractivo a estos niveles. En opciones, la gamma se vuelve muy negativa por debajo de 6.455 puntos<\/strong>, lo que amplifica la probabilidad de movimientos bruscos si el \u00edndice perfora esa zona. Mientras tanto, la volatilidad impl\u00edcita<\/strong> para la pr\u00f3xima semana sigue en m\u00ednimos: la ATM hasta el 19 de septiembre apenas supera el 10%<\/strong>, frente a una volatilidad realizada de 9%<\/strong> en el \u00faltimo mes. Este diferencial refleja confianza en la estabilidad, aunque deja margen a repuntes abruptos si surge un shock inesperado.<\/p>\n\n\n\n

Y precisamente, los pr\u00f3ximos catalizadores est\u00e1n a la vuelta de la esquina. Seg\u00fan Diego Garc\u00eda del R\u00edo, el foco estar\u00e1 primero en el dato de inflaci\u00f3n (IPC)<\/strong>, seguido de la reuni\u00f3n de la Fed<\/strong> y del triple vencimiento trimestral de septiembre<\/strong>, un evento que suele concentrar fuertes ajustes de posiciones. Para que se produzca una correcci\u00f3n significativa, con ventas forzadas de fondos sistem\u00e1ticos, no bastar\u00eda un simple repunte puntual del VIX hacia 20. Ser\u00eda necesario un incremento sostenido y consistente de la volatilidad realizada, lo suficientemente fuerte como para incomodar tanto a vendedores de volatilidad como a compradores en las ca\u00eddas.<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: S&P 500 Volatility Index [VIX] | MacroMicro<\/a><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

NIVELES DE REFERENCIA SPX SEG\u00daN DIEGO GARC\u00cdA DEL R\u00cdO<\/h2>\n\n\n\n

Seg\u00fan Diego Garc\u00eda del R\u00edo, en el corto plazo, los niveles de referencia en gamma del SPX dibujan un mapa claro de soportes y resistencias que merece la pena vigilar con detalle.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

El G-Flip, situado en ~6.457<\/strong>, marca el punto donde la gamma de los dealers cambia de positiva a negativa, por encima de este nivel suelen actuar como estabilizadores del mercado, mientras que por debajo sus coberturas tienden a amplificar los movimientos, generando oscilaciones m\u00e1s bruscas. <\/p>\n\n\n\n

Por su parte, la Call Wall en 6.500<\/strong> concentra el mayor volumen de opciones call abiertas y funciona como una resistencia institucional importante, ya que conforme el \u00edndice se aproxima a esa cota, los dealers ajustan posiciones que limitan la capacidad de ruptura al alza. <\/p>\n\n\n\n

En el lado contrario, la Put Wall en 6.455<\/strong> representa el gran soporte defensivo del mercado; mientras el SPX permanezca por encima, el flujo de coberturas contribuye a sostener los precios, pero una perforaci\u00f3n clara podr\u00eda detonar ventas forzadas y acelerar la presi\u00f3n bajista. <\/p>\n\n\n\n

A todo esto se suma el Volatility Trigger en ~6.468<\/strong>, que act\u00faa como bisagra de volatilidad, si el \u00edndice cotiza por encima, la volatilidad impl\u00edcita suele comprimirse y el mercado gana estabilidad; si cae por debajo, se abre la puerta a un repunte de volatilidad y a ca\u00eddas m\u00e1s r\u00e1pidas.<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: SPX Absolute Gamma | SpotGamma<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

En conjunto, Diego Garc\u00eda del R\u00edo advierte que el rango de 6.450 a 6.500 puntos se configura como una zona de consolidaci\u00f3n, donde los flujos de opciones mantienen al mercado en equilibrio a la espera de un catalizador de peso que pueda romper la inercia y definir la pr\u00f3xima tendencia.<\/p>\n\n\n\n

Aunque el mercado retrocedi\u00f3 ligeramente, la volatilidad sigui\u00f3 bajo presi\u00f3n en los vencimientos<\/strong>, lo que constituye una se\u00f1al positiva para la renta variable. A\u00fan as\u00ed, con el potencial alcista limitado y la volatilidad comprimida<\/strong>, conviene no perder de vista que la complacencia puede revertirse con rapidez si los pr\u00f3ximos catalizadores sorprenden al alza.<\/p>\n\n\n\n

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