{"id":1762,"date":"2025-10-28T09:08:01","date_gmt":"2025-10-28T09:08:01","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=1762"},"modified":"2025-10-28T09:08:02","modified_gmt":"2025-10-28T09:08:02","slug":"semana-al-limite-decision-de-tipos-resultados-corporativos-y-riesgo-geopolitico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/es\/semana-al-limite-decision-de-tipos-resultados-corporativos-y-riesgo-geopolitico\/","title":{"rendered":"Semana al L\u00edmite: Decisi\u00f3n de Tipos, Resultados Corporativos y Riesgo Geopol\u00edtico"},"content":{"rendered":"\n

Pocas semanas concentran tanta tensi\u00f3n como en la que estamos, comienza del 27 de octubre al 2 de noviembre de 2025<\/strong> y en este momento, todo converge al mismo tiempo: La decisi\u00f3n de la Reserva Federal<\/strong> sobre tipos de inter\u00e9s, los resultados corporativos m\u00e1s clave<\/strong>, un cierre de gobierno en EE.UU. de tiempo r\u00e9cord <\/strong>y una cumbre internacional<\/strong> en medio de un entorno geopol\u00edtico cada vez m\u00e1s fr\u00e1gil (aranceles EE.UU.-China).<\/p>\n\n\n\n

La sensaci\u00f3n general es de compresi\u00f3n, los mercados llegan a este punto con una volatilidad artificialmente contenida, un posicionamiento institucional desequilibrado y una enorme expectativa de que la Fed defina el tono del cierre de a\u00f1o, y es que cada dato, cada declaraci\u00f3n y cada movimiento t\u00e9cnico puede actuar como detonante en un mercado que sigue subiendo de forma artificial, sin detonantes claros de subida, sin fundamentos que lo justifiquen.<\/p>\n\n\n\n

Soy Diego Garc\u00eda del R\u00edo<\/strong>, y en este an\u00e1lisis explico c\u00f3mo se alinean los factores que hacen de \u00e9sta, muy probablemente, la semana m\u00e1s intensa de 2025<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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La Decisi\u00f3n de la FED: Un Recorte Probable en Medio de Datos D\u00e9biles<\/h2>\n\n\n\n

El mi\u00e9rcoles 29 de octubre<\/strong>, a las 19:00 hora Espa\u00f1a (13:00 en Nueva York)<\/strong>, la Reserva Federal<\/strong> publicar\u00e1 su decisi\u00f3n sobre los tipos de inter\u00e9s, seguida treinta minutos despu\u00e9s por la comparecencia del presidente Jerome Powell<\/strong>. Seg\u00fan las proyecciones actuales del mercado, existe una probabilidad del 97.8% de un recorte de 25 puntos base <\/strong>(0.25%), lo que situar\u00eda el rango de tasas en el 3.75%-4.00%<\/strong>, esta expectativa se ve reforzada principalmente por el contexto macroecon\u00f3mico actual, el cierre parcial del gobierno ha limitado en gran medida la publicaci\u00f3n de informes clave<\/strong>, los datos de empleo han mostrado una desaceleraci\u00f3n inesperada y la inflaci\u00f3n ha registrado lecturas m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado, elevando las probabilidades de una pol\u00edtica m\u00e1s dovish (flexible o expansiva).<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: FedWatch Tool | CME Group<\/em><\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

La reacci\u00f3n del mercado depender\u00e1 en gran medida de las se\u00f1ales de Powell<\/strong> durante su intervenci\u00f3n en la rueda de prensa. Analistas prev\u00e9n una respuesta inicial moderadamente positiva<\/strong> en los \u00edndices burs\u00e1tiles si se confirma el recorte, con un potencial repunte del 0.5%-1% en el S&P 500<\/strong>, impulsado primordialmente por sectores sensibles a los tipos como tecnolog\u00eda y consumo<\/strong>. Aun as\u00ed<\/strong>, cualquier insinuaci\u00f3n sobre el regreso de est\u00edmulos monetarios adicionales<\/strong>, posiblemente mencionando la fragilidad laboral<\/strong>, podr\u00eda amplificar el movimiento<\/strong>, atrayendo flujos hacia activos de riesgo\/m\u00e1s especulativos<\/strong>, mientras que un tono hawkish (subidas de tipos\/reducci\u00f3n del balance\/endurecimiento de las condiciones financieras)<\/strong> inesperado generar\u00eda un aumento en la volatilidad<\/strong>, amplificada por la escasez de referencias macro derivada del shutdown<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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El Verdadero Term\u00f3metro del Mercado: Resultados Corporativos Claves <\/h2>\n\n\n\n

En una semana donde la atenci\u00f3n se centra en la decisi\u00f3n de la FED alcanza tambi\u00e9n un cl\u00edmax con la temporada de resultados del tercer trimestre<\/strong>, con un aluvi\u00f3n de publicaciones que podr\u00eda actuar como catalizador inmediato para los mercados.<\/p>\n\n\n\n

El martes 28 de octubre<\/strong>, Visa (V)<\/strong>, PayPal (PYPL)<\/strong> y SoFi Technologies (SOFI)<\/strong> empezar\u00e1n con la ronda con datos clave sobre el consumo digital y la actividad fintech<\/strong>, dos segmentos especialmente sensibles a la evoluci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s, sus cifras son determinantes para medir el consumo estadounidense<\/strong> en un contexto de menor presi\u00f3n monetaria.<\/p>\n\n\n\n

El mi\u00e9rcoles 29<\/strong>, la atenci\u00f3n estar\u00e1 sobre los grandes nombres tecnol\u00f3gicos y de aviaci\u00f3n, Microsoft (MSFT)<\/strong>, Alphabet (GOOGL)<\/strong>, Meta Platforms (META) y<\/strong> Boeing (BA)<\/strong>, estos resultados ser\u00e1n decisivos para validar el impulso del sector tecnol\u00f3gico<\/strong> que ha liderado la expansi\u00f3n burs\u00e1til de 2025 pese al deterioro de las relaciones comerciales globales, se\u00f1ales sobre la monetizaci\u00f3n y desarrollo de la inteligencia artificial<\/strong>, la demanda de servicios cloud<\/strong> y la evoluci\u00f3n del gasto publicitario digital<\/strong>, que hasta ahora han mantenido m\u00e1rgenes elevados y en el caso de Boeing, su recuperaci\u00f3n operativa y la estabilidad de entregas<\/strong>, en un trimestre marcado por interrupciones de producci\u00f3n y tensiones en la cadena de suministro, donde cualquier mejora respecto al trimestre anterior podr\u00eda actuar como catalizador de corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

El jueves 30<\/strong>, Apple (AAPL)<\/strong>, Amazon (AMZN)<\/strong>, Eli Lilly (LLY)<\/strong>, Mastercard (MA)<\/strong> y Coinbase (COIN)<\/strong>, siendo el foco principal las m\u00e9tricas de inteligencia artificial, comercio electr\u00f3nico y m\u00e1rgenes de rentabilidad<\/strong>, motores clave del rally de 2025<\/strong>. En Apple<\/strong> y Amazon<\/strong> se\u00f1ales sobre la demanda de consumo y la capacidad de mantener m\u00e1rgenes elevados<\/strong>, sobre Eli Lilly<\/strong> la fuerte demanda en terapias metab\u00f3licas<\/strong>, Mastercard<\/strong> una visi\u00f3n sobre el pulso del gasto global<\/strong>, y Coinbase<\/strong> poder evaluar el inter\u00e9s institucional en criptoactivos<\/strong> tras la reciente estabilidad del sector.<\/p>\n\n\n\n

Y cerraremos el viernes 31<\/strong> con ExxonMobil (XOM)<\/strong> y Chevron (CVX)<\/strong>, resultados clave que ofrecer\u00e1n una lectura precisa sobre la din\u00e1mica del sector energ\u00e9tico<\/strong> en un contexto de precios del crudo vol\u00e1tiles<\/strong> y m\u00e1rgenes de refino ajustados<\/strong>. La evoluci\u00f3n de la producci\u00f3n<\/strong>, el nivel de inversi\u00f3n en proyectos de transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/strong> y la gesti\u00f3n del flujo de caja libre<\/strong>, factores clave para evaluar la sostenibilidad de beneficios de cara a 2026.<\/p>\n\n\n\n

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\"Earnings
Fuente: Earnings Calendar OCT 27-29 | EarningsHub<\/em><\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Seg\u00fan JP Morgan<\/strong>, el banco anticipa que los resultados de las MAGS 7<\/strong> (Apple, Microsoft, Amazon, Google, Meta, Nvidia y Tesla) podr\u00edan superar ampliamente las expectativas<\/strong>, dejando atr\u00e1s la tranquilidad mostrada en trimestres anteriores. <\/p>\n\n\n\n

El estratega John Schlegel<\/strong>, Head of Global Positioning Intelligence<\/strong> en JP Morgan, destaca que aunque el posicionamiento institucional<\/strong> en estas acciones sigue siendo alto, se mantiene en niveles similares a los de principios de 2024<\/strong>, cuando el grupo registr\u00f3 nuevos m\u00e1ximos tras una fase de consolidaci\u00f3n t\u00e9cnica<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Menciona tambi\u00e9n que el posicionamiento en renta variable estadounidense ronda el percentil 90<\/strong>, lo que muestra un mercado ampliamente expuesto pero a\u00fan con margen para subidas adicionales<\/strong>, en un entorno respaldado por la fortaleza macroecon\u00f3mica<\/strong>, la estacionalidad positiva<\/strong> y los recortes de tipos por parte de la Fed<\/strong>, factores que podr\u00edan seguir impulsando el mercado hacia el cierre del a\u00f1o<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Sobre todo esto, el escenario contin\u00faa siendo constructivo<\/strong>, los fundamentos macroecon\u00f3micos permanecen s\u00f3lidos<\/strong>, el crecimiento de beneficios<\/strong> sigue en terreno positivo y las tensiones comerciales entre EE.UU. y China<\/strong> muestran cierta moderaci\u00f3n gradual<\/strong>, con todo esto, se suma la reactivaci\u00f3n de los programas de recompra<\/strong>, que podr\u00eda hacer de este trimestre uno de los m\u00e1s fuertes de la historia en <\/strong>buybacks<\/em><\/strong>, un factor que hist\u00f3ricamente ha actuado como soporte estructural del mercado estadounidense<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

De confirmarse las previsiones de JP Morgan, unos resultados positivos de las MAGS 7 <\/strong>podr\u00edan impulsar una nueva fase alcista<\/strong>, respaldada por las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed<\/strong>, donde este entorno favorecer\u00eda tanto a las small caps<\/strong> como en la rotaci\u00f3n hacia activos de mayor beta<\/strong>, ampliando la participaci\u00f3n del mercado.<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: Markets Matters: How high is positioning in U.S. equities? | J.P. Morgan Podcasts<\/mark><\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

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Cierre del Gobierno: Hacia un R\u00e9cord Hist\u00f3rico<\/h2>\n\n\n\n

Otro de los aspectos es el cierre parcial del gobierno estadounidense<\/strong>, iniciado a comienzos de octubre<\/strong>, podr\u00eda extenderse hasta alcanzar los 35 d\u00edas de duraci\u00f3n<\/strong> con una probabilidad estimada del 77%<\/strong>, seg\u00fan modelos de predicci\u00f3n basados en las negociaciones bipartidistas<\/strong>. De materializarse, igualar\u00e1 (incluso podr\u00eda superar) el r\u00e9cord hist\u00f3rico de 2018-2019<\/strong>, cuando el bloqueo presupuestario paraliz\u00f3 parcialmente la administraci\u00f3n durante m\u00e1s de un mes.<\/p>\n\n\n\n

Esta situaci\u00f3n genera una incertidumbre fiscal<\/strong> y frena la actividad econ\u00f3mica parcialmente<\/strong>, sobre todo al impedir la publicaci\u00f3n de datos oficiales claves para determinar el recorrido de la econom\u00eda, como los del Departamento de Trabajo<\/strong> o el Bureau of Economic Analysis<\/strong>. Esta ausencia de referencias macro<\/strong> empieza a distorsionar las proyecciones de crecimiento<\/strong>, y existen estimaciones donde una prolongaci\u00f3n del cierre podr\u00eda restar alrededor de 0.2 puntos porcentuales al PIB del cuarto trimestre<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e1s all\u00e1 del impacto directo, la falta de datos oficiales limita la capacidad del mercado para interpretar la econom\u00eda real<\/strong>, lo que incrementa la volatilidad <\/strong>y refuerza la dependencia de indicadores alternativos o estimaciones privadas<\/strong>, aunque son \u00fatiles como referencia, tienen limitaciones claras<\/strong> frente a los datos oficiales<\/strong> en cuanto a fiabilidad e impacto de mercado<\/strong>, al menos hasta que se normalice la situaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: How long will the government shutdown last? | Kalshi<\/em><\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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La Cumbre APEC: Trump y Xi en el Centro del Escenario Global<\/h2>\n\n\n\n

Por \u00faltimo, pero no menos importante, el jueves 30 de octubre<\/strong> durante la cumbre del Foro de Cooperaci\u00f3n Econ\u00f3mica Asia-Pac\u00edfico (APEC)<\/strong> en Corea del Sur<\/strong>, el presidente Donald Trump<\/strong> se reunir\u00e1 con Xi Jinping<\/strong> en un encuentro que podr\u00eda redefinir el equilibrio econ\u00f3mico global por conclusiones tomadas<\/strong>. Esta reuni\u00f3n est\u00e1 prevista para la ma\u00f1ana hora local<\/strong>, llega en un momento de nuevas tensiones comerciales<\/strong> tras las \u00faltimas medidas arancelarias impulsadas por Trump, un aumento al 150% de aranceles<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

El tema principal ser\u00e1n los aranceles bilaterales<\/strong>, el control de las tierras raras<\/strong> y las restricciones tecnol\u00f3gicas<\/strong>, ejes centrales de la competencia econ\u00f3mica entre ambas potencias. Cualquier avance, incluso parcial, hacia un marco sustancial de entendimiento<\/strong>, como se ha sugerido en filtraciones previas, podr\u00eda aliviar la presi\u00f3n sobre las cadenas de suministro globales<\/strong>, dando un respiro a exportadores estadounidenses <\/strong>(y con ello la econom\u00eda estadounidense) y mayor estabilidad a las materias primas<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Aun as\u00ed, un estancamiento en las negociaciones o sin conclusiones<\/strong> reactivar\u00eda los riesgos de represalias comerciales<\/strong>, con un impacto directo sobre los mercados asi\u00e1ticos<\/strong> y una reacci\u00f3n en cadena en Wall Street<\/strong>, donde la exposici\u00f3n a manufactura, semiconductores y energ\u00eda har\u00eda que la volatilidad repuntase de inmediato.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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