{"id":1907,"date":"2025-11-19T11:28:24","date_gmt":"2025-11-19T11:28:24","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=1907"},"modified":"2025-11-19T11:29:00","modified_gmt":"2025-11-19T11:29:00","slug":"analyse-und-meinung-von-diego-garcia-del-rio-tmc-19-11-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/analyse-und-meinung-von-diego-garcia-del-rio-tmc-19-11-2025\/","title":{"rendered":"ANALYSE UND STELLUNGNAHME VON DIEGO GARC\u00cdA DEL R\u00cdO: TMC the metals company Inc. ($TMC)"},"content":{"rendered":"

\u00dcber kritische Metalle f\u00fcr die Energiewende<\/strong>, aller Unternehmen, die auf dem Markt vertreten sind, TMC the metals company Inc. ($TMC)<\/strong> scheint eine interessante spekulative Wette zu sein, ein Unternehmen, das versucht, die Nickel, Kobalt, Kupfer und Mangan<\/strong> aus polymetallischen Tiefseeknollen mit dem Ziel, Batterie- und erneuerbare Versorgungsketten aus einer alternativen Quelle zum traditionellen Bergbau an Land zu versorgen.<\/p>\n\n\n\n

Bevor ich mit der Analyse beginne, lasse ich eine Tabelle mit den aktueller Preis und gesch\u00e4tzte Bewertungsszenarien<\/strong>, wo I, Diego Garc\u00eda del R\u00edo<\/strong>, Ich betrachte sie im Hinblick auf ihr mittel- und langfristiges operatives und finanzielles Potenzial sowie auf die Ergebnisse der Regulierung (NOAA\/ISA<\/strong>) und den Grad der Umsetzung des geplanten Produktionsplans bis 2027.<\/p>\n\n\n\n

$TMC<\/td>CURRENT<\/td>PESSIMISTISCH<\/td>NORMAL<\/td>OPTIMIST<\/td><\/tr>
PREIS (USD)<\/td>5.17<\/td>1.50 - 3.00<\/td>7.00 - 9.00<\/td>12.00 - 20.00<\/td><\/tr>
VOR-\/NACHTEIL<\/td>-<\/td>-71% bis -42%<\/td>+35% bis +74%<\/td>+132% bis +287%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

*Die Zielpreise basieren auf dem Gesch\u00e4tzter kombinierter Kapitalwert von ~23,6 Mrd. USD<\/strong>, den geplanten Genehmigungs- und Produktionszeitplan (Q4 2027<\/strong>), die Entwicklung des Preises von kritische Metalle<\/strong> (Ni, Co, Cu, Mn) und regulatorische\/umweltbezogene Risiken.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Die optimistisches Szenario<\/strong> geht von einer beschleunigten Genehmigung und unverz\u00fcglichen Umsetzung durch die NOAA aus; die genormt<\/strong> Preisnachl\u00e4sse in \u00dcbereinstimmung mit den aktuellen Leitlinien; und die Pessimist<\/strong> enth\u00e4lt lange Verz\u00f6gerungen, weitere Verd\u00fcnnungen und\/oder starke Metallkorrekturen.<\/p>\n\n\n\n

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TMC the metals company Inc. ($TMC)<\/h2>\n\n\n\n

TMC the metals company Inc. ($TMC<\/strong>) ist ein Unternehmen der Tiefsee-Mineralienexploration<\/strong> die sich auf die Sammlung, Verarbeitung und Veredelung von polymetallische Knollen<\/strong> vom Meeresboden in der Clarion Clipperton Zone (CCZ) des Pazifischen Ozeans. Ihr Ziel ist die Gewinnung von kritische Metalle<\/strong>als Nickel, Kobalt, Kupfer und Mangan<\/strong>, die f\u00fcr Batterien f\u00fcr Elektrofahrzeuge, erneuerbare Energien und die Lieferketten im Verteidigungsbereich unerl\u00e4sslich sind. Allerdings arbeitet es nicht mit Seltenen Erden im engeren Sinne, sie ist Teil des kritischen Rohstoffsektors<\/strong> weil ihre Metalle f\u00fcr die Elektrifizierung und die Energiewende von strategischer Bedeutung sind, ganz einfach gesagt, TMC sammelt Gestein vom Meeresboden, das wertvolle Metalle enth\u00e4lt<\/strong>, Die Unterwasserroboter bringen sie an die Oberfl\u00e4che, und dann extrahiert diese Metalle in Landpflanzen<\/strong>. Ihr Vorschlag besteht darin, diese Materialien auf eine potenziell nachhaltigere Art und Weise zu gewinnen als mit dem herk\u00f6mmlichen Bergbau, indem Probleme wie Abholzung, Vertreibung von Gemeinschaften oder Wasserverschmutzung vermieden werden.<\/p>\n\n\n\n

TMC wurde 2011 gegr\u00fcndet, hat seinen Hauptsitz in New York und befindet sich derzeit in einer Phase der fortgeschrittene Entwicklung<\/strong>, nach der Ver\u00f6ffentlichung der Vormachbarkeitsstudie und des Berichts zur Erstbewertung im Jahr 2025. Das Unternehmen hat eine Liquidit\u00e4t von ~165 Mio. USD<\/strong>, obwohl immer noch ohne Einnahmen und mit einem ausgewiesenen Nettoverlust von 184,5 M USD<\/strong> aufgrund von einmaligen Kosten. Sein erster Zyklus von Die kommerzielle Produktion ist f\u00fcr das 4. Quartal 2027 vorgesehen.<\/strong>, mit einer gesch\u00e4tzten j\u00e4hrlichen Kapazit\u00e4t von 10,8 Millionen Tonnen Nassknollen<\/strong> und wirtschaftliche Studien, die seine Nettogegenwartswert (NPV)<\/strong> kombiniert in etwa 23,6 MILLIARDEN USD<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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$TMC - Fundamentalanalyse: Bewertung, kritische Metalle und Gesch\u00e4ftsmodell<\/h2>\n\n\n\n

Als Unternehmen, das sich in der Fr\u00fchphase der Entwicklung befindet, muss es erhebliche Betriebsverluste<\/strong> durch Investitionen in Robotertechnologie und Genehmigungen, zusammen mit hohe Volatilit\u00e4t<\/strong> in seiner Bewertung aufgrund geopolitischer und rohstoffbezogener Nachrichten. Das Gesch\u00e4ftsprofil des Unternehmens basiert auf der Ausbeutung von Mineralien in tiefen Gew\u00e4ssern, die in vorkommerzielle Phase<\/strong> und konzentrierte sich haupts\u00e4chlich auf die nachhaltige Ernte von polymetallische Knollen<\/strong> f\u00fcr kritische Metalle (Nickel, Kobalt, Kupfer und Mangan), die f\u00fcr Elektrofahrzeuge und erneuerbare Energien wichtig sind<\/p>\n\n\n\n

Ihr Die Marktkapitalisierung betr\u00e4gt rund 2,03 Mrd. USD<\/strong>, und positioniert es als mittelgro\u00dfes Unternehmen im Metallsektor, das \u00fcber dem Durchschnitt seiner Wettbewerber liegt (107,7 MIO. USD<\/strong>) und den Sektor (476,2 MIO. USD<\/strong>), was die positiven Erwartungen f\u00fcr seine Reserven in der Clarion Clipperton Zone (CCZ)<\/strong>. Ihr Beta von 1,82<\/strong> zeigt seine hohe systemische Volatilit\u00e4t.<\/p>\n\n\n\n

In Bezug auf Bewertungsmultiplikatoren<\/strong>, TMC wird zu einem Preis von KGV von -16,0x<\/strong>, was zu einem Nettoverlust von 184,5 M USD<\/strong> im 3. Quartal 2025, schlechter als die -0.8x<\/strong> von Gleichaltrigen und die 0.6x<\/strong> Sektor. Die Website PEG von 0,53<\/strong> deutet auf eine Untersch\u00e4tzung im Vergleich zum prognostizierten Wachstum hin (CAGR >76% nach 2027), w\u00e4hrend seine KGV von 25,7x<\/strong> (haupts\u00e4chlich aufgrund der NORI-D-Reserven) \u00fcbersteigt bei weitem die 0.7x<\/strong> von Gleichaltrigen. Sie hat keine Preis\/Umsatz<\/strong> da er kein Einkommen hat, aber seine Kollegen werden mit 6.0x vorw\u00e4rts<\/strong>, Das neue Auto, das einen erheblichen Aufschwung nach dem Verkaufsstart im Jahr 2027 bestimmen kann. Die Preis\/freier Cashflow von 40,2x<\/strong> Dies spiegelt den Liquidit\u00e4tsdruck aufgrund des f\u00fcr den Sektor typischen Cash-Burns wider.<\/p>\n\n\n\n

Auf der Basis des aktuellen Kurses zum fairen Wert stellt TMC ein -30,9%<\/strong> (Unterbewertung), schlechter als gleichm\u00e4\u00dfig (-16,5%<\/strong>) und Sektor (-1.4%<\/strong>), aber mit einer gesch\u00e4tztes Aufw\u00e4rtspotenzial von 33%<\/strong> (Kursziel: 7,33 USD<\/strong>) auf der Grundlage von Analystenberichten. Der Optimismus wird untermauert durch Innovationen wie die Mangansulfat in Batteriequalit\u00e4t<\/strong> und projizierte Kapazit\u00e4t von 10,8 Mio. t\/Jahr<\/strong>, auf einem globalen Markt f\u00fcr kritische Metalle im Wert von Billionen. Dennoch hat sie eine EBITDA von -76.019 M<\/strong> USD <\/strong>und seine Die Bruttomarge betr\u00e4gt 0%<\/strong>, Dies spiegelt ihr Vorgr\u00fcndungsstadium und die hohen Regulierungskosten wider.<\/p>\n\n\n\n

Mit einem Einkommen von 0 M USD <\/strong>(ohne Einnahmen), eine Wertminderung von Betriebsergebnis bei -76,3 Mio. USD<\/strong> im 3. Quartal 2025 (-299% y-o-y), wo es im Vergleich zu seinen Wettbewerbern 81,56 M USD<\/strong> Einnahmen (+114,6% gegen\u00fcber dem Vorjahr), Ausgaben von 9,6 Mio. USD f\u00fcr Exploration<\/strong>, 45,7 Mio. USD an Verwaltungskosten<\/strong>, y 129,2 Mio. USD an nicht wiederkehrenden Posten<\/strong> und eine Nettogewinn CAGR Null<\/strong>, ist praktisch auf den Produktionsbeginn bei Q4 2027<\/strong>, wo haupts\u00e4chlich eine Wachstumsrampe >76% erwartet wird.<\/p>\n\n\n\n

Ihr Bilanz<\/strong> zeigt eine gewisse St\u00e4rke, mit Gesamtverm\u00f6gen von 173,7 Mio. USD<\/strong> y 165 Mio. USD in bar<\/strong>, die eine 18-24 Monate Landebahn<\/strong> ohne m\u00f6gliche Verd\u00fcnnungen. Es hat eine eine Gesamtverschuldung von mindestens 2,48 Mio. USD, was 1,4% seines Verm\u00f6gens entspricht<\/strong>, viel kleiner als selbst (25.97%<\/strong>) oder den Sektor selbst (76.06%<\/strong>), wodurch potenzielle Risiken der Hebelwirkung gemildert werden. Es hat auch einen Prognostizierter EBITDA CAGR von 301Q3QTP3T<\/strong> Dies erfordert eine schrittweise Verbesserung im Zuge der technologischen und rechtlichen Optimierung.<\/p>\n\n\n\n

Was die Rentabilit\u00e4t betrifft, so weist TMC negative Kennzahlen auf, die f\u00fcr Explorationsunternehmen in diesem Sektor typisch sind: ROA -112.2%<\/strong>, ROE -791.9%<\/strong> y REIBUNG -321.3%<\/strong>. Diese Kennzahlen messen die Effizienz, mit der ein Unternehmen seine Verm\u00f6genswerte einsetzt, um Gewinne zu erzielen (z. B. die Effizienz, mit der ein Unternehmen seine Verm\u00f6genswerte einsetzt, um Gewinne zu erzielen).ROA, Kapitalrendite<\/strong>), die Eigenkapitalrendite (ROE, Eigenkapitalrendite<\/strong>) und die Rendite des gesamten investierten Kapitals, Eigenkapital + Fremdkapital (ROCE, Rendite auf das eingesetzte Kapital<\/strong>). Diese negativen Werte, die viel niedriger sind als die der Wettbewerber (ROA -1,9%, ROE -12,1%) und des Sektors (ROCE 0,9%), spiegeln vor allem ihre voroperative Phase<\/strong>, und nicht eine strukturelle Verschlechterung. Der Nettogewinn auf die Einnahmen ist gleich Null, wie bei Unternehmen ohne Umsatz (und damit ohne Betriebseinnahmen).<\/p>\n\n\n\n

Zum Zeitpunkt der Ver\u00f6ffentlichung dieses Berichts hat sie eine Kurzer Puffer von 17,46%<\/strong> und eine Short Ratio von 2,45<\/strong> (~2-3 Tage zur Deckung der Positionen), ein Niveau, das gestiegen ist und angesichts der Umwelt- und Regulierungsrisiken des Sektors moderat bleibt. Verlassen Sie sich auf einige Unterbrechung des Anstiegs der Leerverk\u00e4ufe seit Oktober<\/strong> Abw\u00e4rtsdruck, auch wenn Katalysatoren wie die Fortschritte bei der NOAA<\/strong> k\u00f6nnte zu einer beschleunigten Absicherung und erzwungenen Aufw\u00e4rtsbewegungen f\u00fchren.<\/p>\n\n\n\n

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\"TMC
Quelle: TMC the metals company Inc. ($TMC) Logo | Google<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

$TMC - Katalysatoren: NOAA\/ISA-Genehmigungen, Produktion 2027 und Aufwertungspotenzial<\/h2>\n\n\n\n

Unter den Faktoren, die die Bewertung von The Metals Company Inc. kurz- bis mittelfristig beeinflussen k\u00f6nnten, sind die folgenden Katalysatoren hervorzuheben:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • NOAA-Regulierungsgenehmigung<\/strong>Am 30. Oktober 2025 \u00fcbermittelte die National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) dem Wei\u00dfen Haus einen Regelungsvorschlag, mit dem die Genehmigungen f\u00fcr Exploration und Verwertung in einem einzigen Verfahren zusammengefasst werden sollen. Dies w\u00fcrde den Zugang zu kommerziellen Genehmigungen f\u00fcr TMC beschleunigen, die derzeit das einzige Unternehmen der Welt, das in der Lage ist, bis 2027 in gro\u00dfem Ma\u00dfstab zu produzieren<\/strong>. Eine Genehmigung w\u00fcrde das Gesch\u00e4ftsmodell erheblich entsch\u00e4rfen und die Finanzierung und Abnahmevereinbarungen erleichtern.

    Es gibt Spekulationen \u00fcber die j\u00fcngste Ernennung eines NOAA-Verwalters, der strategisch mit der Trump-Administration verbunden ist. Einige Analysten interpretieren dies als m\u00f6gliche Beschleunigung der Entscheidung \u00fcber die kommerzielle Unterwasserbergbaulizenz f\u00fcr TMC. Der Markt geht davon aus, dass eine positive Entscheidung als unmittelbarer Preiskatalysator wirken k\u00f6nnte, da TMC als Erstveranstalter<\/em> absolut in dieser Nische.

    <\/li>\n\n\n\n
  • Beginn der kommerziellen Produktion (Q4 2027)<\/strong>TMC plant die Aufnahme der Produktion f\u00fcr das vierte Quartal 2027, vorbehaltlich der Genehmigung der Rekultivierungsgenehmigung. Das Unternehmen erkl\u00e4rte k\u00fcrzlich 51 Millionen Tonnen an nachgewiesenen Reserven<\/strong> und eine Kombinierter Kapitalwert von 23,6 Mrd. USD<\/strong>, einschlie\u00dflich 5,5 MILLIARDEN USD<\/strong> nur im NORI-D-Gebiet, was die wirtschaftliche Tragf\u00e4higkeit des Projekts best\u00e4tigt.

    <\/li>\n\n\n\n
  • Technische Kooperationen und Unterwassertests<\/strong>Im ersten Quartal 2027 wird TMC mit einer japanischen Universit\u00e4t Unterwasserbergbauversuche mit dem Schiff Hidden Gem in Zusammenarbeit mit Allseas durchf\u00fchren. Diese Tests k\u00f6nnten zu ersten Einnahmen f\u00fchren und als Vorstufe zum kommerziellen Abbau in gro\u00dfem Ma\u00dfstab dienen.

    <\/li>\n\n\n\n
  • Dr\u00e4ngen auf die U.S. Critical Minerals List: <\/strong>Alle vier in den TMC-Knollen enthaltenen Metalle (Mangan, Nickel, Kobalt und Kupfer) sind in der U.S. Liste der kritischen Mineralien. <\/strong>Die St\u00e4rkung der amerikanisch-japanischen Allianz im Bereich der Unterwasseraufbereitung von Mineralien wird als positives Signal f\u00fcr den Sektor gewertet, das die Nachfrage nach nachhaltigen Alternativen zum Bergbau an Land ankurbelt.

    <\/li>\n\n\n\n
  • Rallye-Kontinuit\u00e4tserz\u00e4hlung:<\/strong> Nach einem Anstieg von mehr als +420% im Jahr 2025<\/strong>, Dar\u00fcber hinaus spekulieren bestimmte Marktsegmente darauf, dass TMC seine Rallye fortsetzen k\u00f6nnte, wenn die beh\u00f6rdlichen Genehmigungen erteilt werden, was durch einen hohen Kapitalwert und m\u00f6gliche strategische Transaktionen unterst\u00fctzt wird. Dennoch gibt es weiterhin Bedenken hinsichtlich Verw\u00e4sserung der Aktion\u00e4re<\/strong>, Der aggressivste Konsens interpretiert dies als \u201ceine Frage des Wann, nicht des Ob\u201d.

    <\/li>\n\n\n\n
  • J\u00fcngste Finanzergebnisse und Liquidit\u00e4t:<\/strong> Im dritten Quartal 2025 meldete TMC einen Betriebsverlust von 55,4 Mio. USD<\/strong> und eine Nettoverlust von 184,5 Mio. USD<\/strong>, durch einmalige Posten beeinflusst. Mit einer Liquidit\u00e4t von 165 M USD<\/strong> und potenzielle Zufl\u00fcsse von sch\u00e4tzungsweise mehr als 400 M USD<\/strong>, Dar\u00fcber hinaus spekuliert der Markt auf eine verl\u00e4ngerte Laufzeit von weiteren 12 Monaten, obwohl der Markt auf weitere 12 Monate spekuliert. der entscheidende Faktor ist nach wie vor die beh\u00f6rdliche Genehmigung<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
    <\/div>\n\n\n\n

    Aufwertungs-Szenarien<\/h3>\n\n\n\n

    Unter Ber\u00fccksichtigung der Tatsache, dass Aufw\u00e4rtsszenario <\/strong>Bei einer beschleunigten Genehmigung der R\u00fcckgewinnungslizenz durch die NOAA, der regulatorischen Unterst\u00fctzung durch die ISA und einem g\u00fcnstigen Umfeld f\u00fcr kritische Metalle l\u00e4ge das Kursziel in einem Bereich zwischen 12-20 USD<\/strong>, was ein potenzielles Aufw\u00e4rtspotenzial von +130% bis +285% gegen\u00fcber dem aktuellen Niveau (~5,17 USD) impliziert. Bei diesem Ansatz wird davon ausgegangen, dass die erste Produktion vor 2027 aufgenommen wird, dass die Optionsscheine in H\u00f6he von 400 Mio. USD vollst\u00e4ndig ausge\u00fcbt werden, dass die Lieferketten zwischen den USA und Japan geopolitisch stabil sind und dass die Nachfrage nach Nickel, Kobalt, Kupfer und Mangan steigt. In diesem Rahmen w\u00fcrde sich der kombinierte Kapitalwert von 23,6 Mrd. USD bereits teilweise in der Bewertung widerspiegeln, so dass eine Marktkapitalisierung von nahezu 23,6 Mrd. USD zu erwarten w\u00e4re. 4.000-6.000 M USD<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    In einem Standardszenario\/Basisfall<\/strong>, Wenn die Umsetzung mit der derzeitigen Planung \u00fcbereinstimmt, w\u00fcrde die beh\u00f6rdliche Genehmigung bis zum erstes Halbjahr 2026<\/strong>, die Aufnahme der Produktion im Q4 2027<\/strong>. Erfolgreiche Unterwassertests mit Allseas im Jahr 2027, die Aus\u00fcbung von Teiloptionsscheinen und stabile Metallpreise werden vorausgesetzt. Die Zielspanne l\u00e4ge zwischen 7-9 USD<\/strong>, was eine Neubewertung von +35% bis +75% bedeutet, unterst\u00fctzt durch Abnahmevereinbarungen, gesicherte Liquidit\u00e4t bis 2026 und ein hohes, aber \u00fcberschaubares Beta (1,82). Die Kapitalisierung w\u00fcrde sich um 2.200-3.000 M USD<\/strong>, Die derzeitigen Wirtschaftsaussichten entsprechen den derzeitigen Konsenssch\u00e4tzungen. Dennoch, unter Ber\u00fccksichtigung einer Baisse-Szenario<\/strong>, abh\u00e4ngig von langwierigen Verz\u00f6gerungen bei der Erteilung von Genehmigungen, Druck von Seiten der Umweltbeh\u00f6rden oder der Notwendigkeit einer neuen verw\u00e4ssernden Finanzierung, k\u00f6nnte der Preis wieder in Richtung 1,50-3,00 USD<\/strong>, was ein Abw\u00e4rtsrisiko von -40% bis -70% impliziert. In diesem Fall w\u00fcrde von einer Verl\u00e4ngerung der Betriebsverluste (>-130 Mio. USD), gedr\u00fcckten Preisen bei kritischen Metallen und einem beschleunigten Liquidit\u00e4tsabbau vor 2026 ohne externe Zufl\u00fcsse ausgegangen. Die Kapitalisierung w\u00fcrde auf eine Spanne von 300-800 MIO. USD<\/strong>, was eine Verschlechterung des Marktvertrauens und einen verschobenen Betriebskalender nach 2028 widerspiegelt.<\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n

    $TMC - Technische Analyse: Trend, wichtige Unterst\u00fctzungen und Widerst\u00e4nde<\/h2>\n\n\n\n

    Derzeit, zum Zeitpunkt der Ver\u00f6ffentlichung dieser Analyse, befindet sich das Unternehmen in einem Abw\u00e4rtstrend<\/strong> nach einer Hausse-Rallye, die den Kurs von ~4,40 USD<\/strong> zu seinem ATH 11,35 USD<\/strong> im Oktober. Die technische Struktur zeigt ganz klar eine Verschlechterung, der Preis durchbrach die EMA 50 (~6,60 USD)<\/strong> und die EMA 200 (~5,05 USD)<\/strong>, Beide Niveaus haben sich als Widerstand erwiesen und best\u00e4tigen kurz- und mittelfristig eine Trendwende nach unten, auch wenn die Durchschnitte noch nicht \u00fcberschritten wurden. Der Preis bleibt leicht unter dem 200 EMA, was auf Schw\u00e4che hindeutet, aber auch auf die M\u00f6glichkeit einer technischen Erholung, wenn sich der Preis in dem aktuellen Bereich stabilisiert.<\/p>\n\n\n\n

    Die Momentum-Indikatoren<\/strong> verst\u00e4rken die r\u00fcckl\u00e4ufige Lesart. Die RSI (14)<\/strong> unter 30.15<\/strong> kommt in eine Zone von extreme \u00dcberbuchung<\/strong>, Der Abw\u00e4rtstrend des Indikators deutet jedoch darauf hin, dass sich der Verkaufsdruck vor einer deutlichen Trendwende noch ausweiten k\u00f6nnte. Der Abw\u00e4rtstrend des Indikators deutet jedoch darauf hin, dass sich der Verkaufsdruck vor einer deutlichen Trendwende noch ausweiten k\u00f6nnte. Die MACD<\/strong> unterh\u00e4lt eine konsolidierter r\u00fcckl\u00e4ufiger Crossover<\/strong>, mit einer MACD-Linie unterhalb des Signals und einem durchgehend negativen Histogramm, das die Dominanz der Verk\u00e4ufer in der analysierten TF (1D) best\u00e4tigt. Die Verlangsamung des Histogramms k\u00f6nnte eine Ersch\u00f6pfung des R\u00fcckgangs vorwegnehmen, wenn eine Akkumulation bei den aktuellen Volumina (6-10 Mio. t\u00e4glich) auftritt.<\/p>\n\n\n\n

    In Bezug auf technische Schl\u00fcsselebenen<\/strong>, die historischen St\u00fctzen befinden sich im Bereich der 4,37 USD<\/strong>, was dem August-Tief entspricht. Ein deutlicher Durchbruch unter diese Spanne w\u00fcrde die T\u00fcr f\u00fcr einen unkontrollierten R\u00fcckgang \u00f6ffnen, mit der M\u00f6glichkeit einer Abw\u00e4rtsbewegung nach unten. 52-Wochen-Minimum (0,72 USD)<\/strong>, Dies w\u00fcrde ein ausgedehntes Abw\u00e4rtsszenario auf mittlere Sicht best\u00e4tigen. Auf der Oberseite ist die EMA 200 (~5,05 USD)<\/strong> ist der erste unmittelbare Widerstand, gefolgt von der EMA 50 (~6,60 USD)<\/strong> und die Fl\u00e4che von ~7,05 USD<\/strong>. Eine anhaltende Erholung \u00fcber den 50 EMA, begleitet von einem steigenden Volumen, w\u00e4re das Schl\u00fcsselsignal f\u00fcr die Reaktivierung eines Aufw\u00e4rtstrends mit potenziellen Zielen beim 50 EMA. 10.00-11.00 USD auf der Suche nach einem neuen ATH<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n
    \"$TMC
    Quelle: TMC the metals company Inc. ($TMC) TF 1D | TradingView<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

    $TMC - Analyse von Finanzoptionen: Offenes Interesse, Volatilit\u00e4t und erwartete Entwicklung<\/h2>\n\n\n\n

    Auf der Grundlage der Daten vom 14. November 2025 zeigt die Entwicklung des TMC-Optionsmarktes eine klare Aufw\u00e4rtstendenz, die durch die starke Anh\u00e4ufung des offenen Interesses an Calls mit einem Gesamtvolumen von 318.533 Call-Kontrakte vs. 96.190 Puts<\/strong>, die eine Put\/Call OI-Verh\u00e4ltnis von 0,30<\/strong> (77% der OI neigt zu Aufrufen). Die F\u00e4lligkeit mit der h\u00f6chsten Konzentration ist die 16\/01\/26 (63 DTE)<\/strong>, wobei das OI (Open Interest) sich auf 115.301 Calls gegen 31.035 Puts<\/strong>, mit einem Put\/Call OI-Verh\u00e4ltnis von 0.27<\/strong>, was kurz- bis mittelfristig die zinsbullische Tendenz des Marktes verst\u00e4rkt.<\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n
    \"Quelle:
    Quelle: TMC the metals company Inc. ($TMC) PUT\/CALL Ratio | Barchart<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
    <\/div>\n\n\n\n

    Betrachtet man den Vertrag mit dem h\u00f6chsten OI (16\/01\/26, 63 DTE) und seine Verteilung, so fallen sie in der Reihenfolge vom h\u00f6chsten zum niedrigsten Wert auf: 8,00 USD mit 12.833 Vertr\u00e4gen<\/strong>, 9,00 USD mit 12.309<\/strong>, 5,00 USD (relativ ATM) mit 12,375<\/strong>, 7,00 USD mit 6.756<\/strong>, 10,00 USD mit 6.721<\/strong>, y 4,50 USD mit 5.829<\/strong>, Die Anh\u00e4ufung von Streiks oberhalb des aktuellen Kurses l\u00e4sst unter anderem einen technischen Erholungsversuch in Richtung des Bereichs 6,00-8,00 USD erwarten, wenn der Kaufstrom zunimmt.<\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n
    \"Quelle:
    Quelle: TMC the metals company Inc. ($TMC) Vertrag 01\/16\/26 | Barchart<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
    <\/div>\n\n\n\n

    Ber\u00fccksichtigt man nun die Positionierung am Geld (ATM), so ist die erwartete implizite Bewegung f\u00fcr die Laufzeit mit der h\u00f6chsten Konzentration, d.h. die 16\/01\/26, 63 DTE<\/strong>, wird gesch\u00e4tzt auf ~42.70%<\/strong>, Projektion einer Preisspanne zwischen 7,04 USD und 2,82 USD<\/strong>. In k\u00fcrzerer Form ist die Laufzeit der 21\/11\/25 (7 DTE)<\/strong> zeigt eine erwartete Bewegung von 15.60%<\/strong>, mit einem Bereich zwischen 5,70 und 4,16 USD<\/strong>, w\u00e4hrend die des 28\/11\/25 (14 DTE)<\/strong> Projekte a 19.80%<\/strong>, mit einem Bereich zwischen 5,91 und 3,95 USD<\/strong>. Langfristig gesehen, 21\/01\/28, 798 DTE<\/strong>, bel\u00e4uft sich die implizite Bewegung auf 168.70%<\/strong>, mit einer gesch\u00e4tzten Spanne zwischen 13,25 und 0,00 USD<\/strong>, Dies f\u00fchrt zu einer gro\u00dfen Streuung und einer hohen Unsicherheit im Zusammenhang mit den langfristigen Laufzeiten.<\/p>\n\n\n\n

    <\/div>\n\n\n\n
    \"Quelle:
    Quelle: TMC the metals company Inc. ($TMC) Erwartete Entwicklung | Barchart<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
    <\/div>\n\n\n\n

    Synthese von TMC the metals company Inc. ($TMC)<\/h2>\n\n\n\n

    TMC ist ein Unternehmen mittelgro\u00dfe Unternehmen<\/strong> unmittelbar mit dem Gegenstand der Kritische\/seltene Metalle f\u00fcr die Energiewende<\/strong>, mit einem Modell, das auf der Extraktion von Nickel, Kobalt, Kupfer und Mangan<\/strong> aus polymetallischen Knollen in den tiefen Gew\u00e4ssern der CCZ. Sie befindet sich derzeit in vorkommerzielle Phase<\/strong> was bedeutet, dass es keine Betriebseinnahmen und erhebliche Verluste durch Investitionen in Exploration, Robotertechnologie und Regulierungsverfahren, an denen es derzeit beteiligt ist, hat, jedoch von einem Kombinierter Kapitalwert nahe ~23.600 Mio. USD<\/strong> und einen voraussichtlichen Produktionsplan f\u00fcr Q4 2027<\/strong> mit einer Kapazit\u00e4t von ~10,8 Mio. t\/Jahr an Nassknollen. Seine aktuelle Bilanz zeigt gute Liquidit\u00e4t (~165 Mio. USD) und sehr geringe Verschuldung (Schulden ~1,4% der Verm\u00f6genswerte)<\/strong>, Damit verf\u00fcgt es \u00fcber eine Startbahn von 18 bis 24 Monaten, ohne dass eine unmittelbare Notwendigkeit f\u00fcr weitere Verl\u00e4ngerungen besteht, und das trotz einer deutlich negativen Rentabilit\u00e4t (ROA -112,2%, ROE -791,9%, ROCE -321,3%), was in der Phase vor dem Umsatz logisch ist.<\/p>\n\n\n\n

    Vom Standpunkt der Bewertung aus gesehen, wird TMC mit Multiplikatoren haupts\u00e4chlich durch Erwartungen gest\u00fctzt<\/strong>, mit einem Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis (KGV) von -16,0x, einem Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis (KBV) von 25,7x und einer theoretischen Unterbewertung von -30,9% gegen\u00fcber dem gesch\u00e4tzten Marktwert (\u00fcber investing.com), mit einem Konsenszielpreis um 7-8 USD<\/strong> und einer Marktkapitalisierung von fast 2,2 Milliarden USD. Zum heutigen Zeitpunkt wird der Marktwert durch eine Kombination aus: Umsetzung der Rechtsvorschriften<\/strong> (NOAA\/ISA), die teilweise Verwirklichung des erkl\u00e4rten Kapitalwerts (einschlie\u00dflich 5,5 Mrd. USD in NORI-D) und die Rolle von TMC als Vorreiter im Unterwasserbergbau<\/strong> in einem kritischen Metallmarkt mit Billionenwert. Nach einem kr\u00e4ftigen Anstieg im Jahr 2025 (+400%\/+420%) und einer anschlie\u00dfenden Korrektur befindet sich der Kurs derzeit in einem heiklen technischen Bereich: Er liegt unter dem 50er und 200er EMA, der RSI ist nahezu \u00fcberverkauft und seine Struktur deutet auf eine sehr schwierige Lage hin. Anpassungs-\/Korrekturphase<\/strong> mehr als eine strukturelle Spitze, mit m\u00f6glichen technischen Abprallern, wenn die Unterst\u00fctzung im Bereich von 4,3-5,0 USD respektiert wird.<\/p>\n\n\n\n

    Ihr Optionskette<\/strong> best\u00e4tigt die Lesart eines spekulativen Wertpapiers mit hohem Risiko und hohem Ertrag, mit 77% der gesamten OI in Calls (Put\/Call OI-Verh\u00e4ltnis ~0,30), einer starken Konzentration in der Laufzeit 16\/01\/26 und OTM-Strikes (8-9-10 USD), wo sie implizit Erholungsszenarien in Richtung der 6-8 USD-Zone und, in einem sehr g\u00fcnstigen Kontext, h\u00f6here Verl\u00e4ngerungen diskontieren. Ihre erwartete Z\u00fcge<\/strong> IV-Derivate >100% in den meisten Laufzeiten bestimmen weite Bandbreiten (\u00b115-20% kurzfristig und >\u00b140% mittelfristig), was v\u00f6llig im Einklang mit einer Aktie steht, die sehr empfindlich auf bin\u00e4re Katalysatoren reagiert und ein hohes Beta (1,82) aufweist. Es wird ein gewisses Risiko eines Gamma Squeeze in Betracht gezogen, da taktische M\u00f6glichkeit<\/strong>, aber nicht als Basisfall, der davon abh\u00e4ngt, dass ein prim\u00e4r bullischer Schock (z. B. positive Nachrichten von NOAA) den Preis schnell in Richtung h\u00f6herer OI-Strikes treibt und die Market-Maker zur Absicherung zwingt.<\/p>\n\n\n\n

    Priorit\u00e4re Katalysatoren, die ber\u00fccksichtigt\/\u00fcberwacht werden m\u00fcssen:<\/p>\n\n\n\n

      \n
    • NOAA\/ISA-Regelungsverfahren (2025-2026):<\/strong> Definition der Regel, die Explorations- und Gewinnungsgenehmigungen kombiniert, Zeitplan f\u00fcr die kommerzielle Lizenz und politische Signale aus den USA und internationalen Gremien.

      <\/li>\n\n\n\n
    • Liquidit\u00e4t und Finanzierungsstruktur:<\/strong> Cash-Entwicklung (~165 Mio. USD), Verbrennungsrate (Opex + Capex), potenzielle Verwendung der Optionsscheine in H\u00f6he von ~400 Mio. USD und Risiko einer weiteren Verw\u00e4sserung, falls sich die Genehmigungen verz\u00f6gern.

      <\/li>\n\n\n\n
    • Operative Umsetzung und Erprobung mit Allseas\/\u201cHidden Gem\u201d (2027):<\/strong> Ergebnisse der Unterwasserabbautests mit der japanischen Universit\u00e4t und technische Validierung der gesamten Gewinnungs- und Verarbeitungskette.

      <\/li>\n\n\n\n
    • Preisumfeld f\u00fcr kritische Metalle (Ni, Co, Cu, Mn):<\/strong> Anf\u00e4lligkeit der These f\u00fcr Rohstoffzyklen, die Versorgungssicherheitspolitik der USA und Japans und die Konkurrenz durch Onshore-Projekte.

      <\/li>\n\n\n\n
    • Technisches Verhalten und Derivate:<\/strong> Einhaltung oder Verlust der wichtigsten Unterst\u00fctzungen (4,3-5,0 USD), Kursreaktion auf regulatorische Nachrichten und Ver\u00e4nderungen bei den OI von Calls\/Puts auf 5-10 USD-Strikes.

      <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Wie andere \u00e4hnliche Ideen, die ich analysiert habe, ist TMC eine spekulative, nicht defensive, Gelegenheit <\/strong>(wie praktisch die \u00fcberwiegende Mehrheit der Ideen, die ich geteilt habe). Seine Kette von regulatorischen, operativen und marktbezogenen Katalysatoren k\u00f6nnte seine Bewertung in den n\u00e4chsten 1 bis 3 Jahren vervielfachen, w\u00e4hrend erhebliche Verz\u00f6gerungen, umweltbedingter regulatorischer Druck oder schlechtes Kapitalmanagement zu schwerwiegenden Abschw\u00fcngen und wiederkehrenden Verw\u00e4sserungen auf der Suche nach Liquidit\u00e4t zur Fortf\u00fchrung des Betriebs f\u00fchren w\u00fcrden. Die Risiko-Ertrags-Asymmetrie<\/strong> Wenn es dem Unternehmen gelingt, die Genehmigungen zu erhalten, den Hochlauf bis 2027 durchzuf\u00fchren, ohne dass die Barmittel aufgebraucht werden, und auch nur einen Bruchteil des gesch\u00e4tzten Kapitalwerts zu erzielen, k\u00f6nnte sich TMC in diesem Fall als wichtiger Akteur in der Branche bei der Versorgung mit kritischen\/seltenen Metallen f\u00fcr die Energiewende etablieren.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Sobre metales cr\u00edticos para la transici\u00f3n energ\u00e9tica, de entre todas las empresas que est\u00e1n presentes en el mercado, TMC the metals company Inc. ($TMC) aparece como una apuesta especulativa interesante, una compa\u00f1\u00eda que busca extraer n\u00edquel, cobalto, cobre y manganeso desde n\u00f3dulos polimet\u00e1licos en aguas profundas, con el objetivo de abastecer cadenas de suministro de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1917,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[31,13],"tags":[],"class_list":["post-1907","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis-de-activos","category-markets-by-diego"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1907","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1907"}],"version-history":[{"count":12,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1907\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1946,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1907\/revisions\/1946"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1917"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1907"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1907"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1907"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}