{"id":1604,"date":"2025-10-15T08:05:05","date_gmt":"2025-10-15T08:05:05","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=1604"},"modified":"2025-10-15T08:50:32","modified_gmt":"2025-10-15T08:50:32","slug":"absicherung-von-optionen-auf-indexgebundene-und-gehebelte-e-fonds-gegen-eine-short-futures-strategie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/absicherung-von-optionen-auf-indexgebundene-und-gehebelte-e-fonds-gegen-eine-short-futures-strategie\/","title":{"rendered":"Absicherung mit Optionen auf indexierte und gehebelte ETFs gegen Short-Futures-Strategie"},"content":{"rendered":"

Nach einer kleinen Marktkorrektur habe ich, Diego Garc\u00eda del R\u00edo, Ich denke, dass dies der richtige Zeitpunkt ist, um eine meiner Strategien umzusetzen<\/strong>. Denken Sie daran, dass nichts von dem, was ich sage, eine Anlageberatung darstellt. Ich teile lediglich meine Aktivit\u00e4ten und die Dynamik des Finanzmarktes.<\/p>\n\n\n\n

Wie ich bereits erw\u00e4hnt habe, habe ich nach der Aufl\u00f6sung eines Teils der Positionen, \u00fcber die ich bereits in meinem Marktforum und in den sozialen Netzwerken informiert wurde, mit dieser Strategie begonnen. <\/p>\n\n\n\n

Die typische Struktur basiert auf Delta-50-ATM-Kontrakten, als Absicherungsmechanismus gegen eine m\u00f6gliche Marktkorrektur dienen<\/strong>insbesondere bei indexgebundenen und gehebelten ETFs.<\/p>\n\n\n\n

Bei dieser Gelegenheit mit dem kleine Korrektur vorgenommen<\/strong>Dieses Mal werde ich diese Strategie in folgenden Bereichen anwenden OTM<\/strong>speziell zwischen einer 8-10% des Basispreises<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Meine gew\u00e4hlte Position ist: $SPXL STK 220 VTO JAN16'26<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Das Hauptziel dieser Strategie besteht darin, im Falle einer Krise ein Engagement am Markt aufrechtzuerhalten. oben<\/strong> moderat zu halten und gleichzeitig ein \u00fcberm\u00e4\u00dfiges Engagement in einer Korrektur zu vermeiden. Auf diese Weise wird das Risiko auf den Verlust der Pr\u00e4mie begrenzt und die verbleibende Aufw\u00e4rtsentwicklung bis zu der von mir erwarteten Korrektur gesichert, mit der Absicht Wiederer\u00f6ffnung der Exposition in meiner Futures-Strategie<\/strong> sobald die Korrektur vorgenommen wurde.<\/p>\n\n\n\n

Wie diese Absicherungsstrategie funktioniert<\/h2>\n\n\n\n

Die Grundt\u00e4tigkeit besteht ausnahmslos in der Aufrechterhaltung von Vertr\u00e4gen \u00fcber delta 50<\/strong>Die Position wird erneuert, wenn sich bestehende Vertr\u00e4ge dem Ende ihrer Laufzeit n\u00e4hern, und die Position wird erneuert, wenn sich bestehende Vertr\u00e4ge dem Ende ihrer Laufzeit n\u00e4hern. 45 Tage bis zur F\u00e4lligkeit (DTE)<\/strong>um die Phase der h\u00f6heren vor\u00fcbergehenden Abschreibung zu vermeiden (Theta-Zerfall<\/strong>). Auf diese Weise zielt die Strategie darauf ab, eine potenzielle Rendite zu erzielen, die nahe an 100% pro Zyklus<\/strong>und gleichzeitig zu bewahren, dass verbleibendes Aufw\u00e4rtsrisiko<\/strong> und bietet die M\u00f6glichkeit, die Position je nach Marktentwicklung flexibel anzupassen. <\/p>\n\n\n\n

Ich, Diego Garc\u00eda del R\u00edo, f\u00fchre diese Strategie am ETFs, die an Benchmark-Indizes wie den SPX und den NDX gekoppelt sind<\/strong>auch Gehebelte ETFs wie SPXL und TECL<\/strong>So kann die Performance der wichtigsten Aktienm\u00e4rkte im Rahmen eines systematischen Risikomanagements nachgebildet werden.<\/p>\n\n\n\n

Bei dieser Gelegenheit, die ich \u00fcber mein Marktforum und die sozialen Netzwerke bekannt geben werde, suche ich nach Vertr\u00e4gen mit langer Laufzeit, ich denke an Vertr\u00e4ge Anfang 2027.<\/p>\n\n\n\n

Beispiel Absicherungsstrategie Basis<\/h2>\n\n\n\n

Ein anschauliches Beispiel f\u00fcr diese Strategie ist ein larga ATM anrufen<\/strong> mit Streik bei 100<\/strong> und einer gezahlten Pr\u00e4mie von 5<\/strong> hat ein klares und asymmetrisches Auszahlungsprofil. Der maximale Verlust ist auf die eingezahlte Pr\u00e4mie begrenzt (-5<\/strong>), unabh\u00e4ngig davon, was mit dem Basiswert auf der Abw\u00e4rtsseite geschieht. Dies bedeutet, dass bei F\u00e4lligkeitspreisen von 70, 80, 90, 95 oder sogar 100 der innere Wert der Option gleich Null ist und das Nettoergebnis -5 bleibt, was einem -100% der Pr\u00e4mienrendite<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Preis bei F\u00e4lligkeit<\/strong><\/td>Intrinsischer Wert<\/strong><\/td>Netto-Auszahlung<\/strong><\/td>ROI der Pr\u00e4mie<\/strong><\/td><\/tr>
70<\/td>0<\/td>-5<\/td>-100%<\/td><\/tr>
80<\/td>0<\/td>-5<\/td>-100%<\/td><\/tr>
90<\/td>0<\/td>-5<\/td>-100%<\/td><\/tr>
95<\/td>0<\/td>-5<\/td>-100%<\/td><\/tr>
100<\/td>0<\/td>-5<\/td>-100%<\/td><\/tr>
105<\/strong><\/td>5<\/strong><\/td>0<\/strong><\/td>0% (kostendeckend)<\/strong><\/td><\/tr>
110<\/td>10<\/td>+5<\/td>+100%<\/td><\/tr>
115<\/td>15<\/td>+10<\/td>+200%<\/td><\/tr>
120<\/td>20<\/td>+15<\/td>+300%<\/td><\/tr>
125<\/td>25<\/td>+20<\/td>+400%<\/td><\/tr>
130<\/td>30<\/td>+25<\/td>+500%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Der Punkt der Kostendeckung<\/strong> wird auf 105 festgesetzt, also auf den Wert, bei dem der innere Wert die gezahlte Pr\u00e4mie genau ausgleicht. Oberhalb dieser Schwelle verst\u00e4rkt die Konvexit\u00e4t die relative Rendite:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Bei einem Wert von 110 bel\u00e4uft sich die Nettoauszahlung auf +5 (+100% der ROI)<\/strong>.
    <\/li>\n\n\n\n
  • Bei 120 w\u00e4chst der Nettogewinn auf +15 (+300%)<\/strong>.
    <\/li>\n\n\n\n
  • Bei 130 erreicht sie +25 (+500%)<\/strong>.
    <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Um den Unterschied zu einem direkten Aktienengagement besser zu verstehen, gehen wir von dem Kauf von 100 Aktien desselben Basiswerts zu je 100 aus. Bei einem R\u00fcckgang auf 95, 90, 80 oder 70 w\u00fcrde der Verlust -500, -1000, -2000 bzw. -3000 betragen, wobei es keine definierte Grenze jenseits des Nullkurses gibt.<\/p>\n\n\n\n

    Beim Einsatz von Optionen ist das Risiko begrenzt: Der Kauf eines Call-Kontrakts (der 100 Aktien entspricht) f\u00fcr eine Pr\u00e4mie von 5 bedeutet, dass die Gesamtkosten 500 betragen.<\/p>\n\n\n\n

    Auf diese Weise erm\u00f6glichen es die Optionen, das Risiko von vornherein zu definieren und zu kontrollieren, w\u00e4hrend gleichzeitig die unbegrenztes Aufw\u00e4rtspotenzial<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    \"\"
    Quelle: Payoff-Diagramm - Long Call vs. Basiswert | Eigene Ausarbeitung<\/sup><\/em><\/sup><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

    Merkmale der Absicherungsstrategie<\/h2>\n\n\n\n

    Auswahl von ATM-Delta-50-Kontrakten<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Sie werden verwendet Anrufe am Geld (ATM)<\/strong>Obwohl es, wie gesagt, Ausnahmef\u00e4lle geben kann, da ich bei Strikes unterhalb von Delta 50 ein h\u00f6heres Aufw\u00e4rtspotenzial sehe, ist es normalerweise ebenfalls Delta 50, um das Engagement in der Bewegung des Basiswerts zu maximieren. In diesem Bereich ist die Gamma ist h\u00f6her<\/strong>Das bedeutet, dass kleine Preis\u00e4nderungen zu gr\u00f6\u00dferen proportionalen \u00c4nderungen des Deltas f\u00fchren, was die Empfindlichkeit der Option verst\u00e4rkt. Diese gr\u00f6\u00dfere Konvexit\u00e4t<\/strong> erm\u00f6glicht eine effizientere Erfassung der Bewegungen des Basiswerts unter Beibehaltung einer nat\u00fcrliche Symmetrie<\/strong> zwischen dem eingegangenen Risiko und der Wahrscheinlichkeit, dass die Option im Geld landet.<\/p>\n\n\n\n

    Zeithorizont und Theta-Management<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Die Positionen werden beibehalten, solange sie mehr als 45 Tage bis zur F\u00e4lligkeit aufweisen. In diesem Bereich ist der Zeitverzehr geringer und der Wert der Pr\u00e4mie bleibt stabiler. Jenseits dieser Schwelle ist die Theta-Zerfall<\/strong> beschleunigt sich auf nichtlineare Weise, so dass die Option mit jedem Tag rapide an Wert verliert, auch wenn sich der Basiswert nicht wesentlich ver\u00e4ndert. Die umkippen<\/strong> Der Markt ist ineffizient, und der Zeitwert bleibt erhalten, indem die Position auf eine weiter entfernte F\u00e4lligkeit verschoben wird, bei der die zeitliche Abnutzung wiederum geringer und besser zu handhaben ist.<\/p>\n\n\n\n

    Disziplin der Erneuerung<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Die Rolle<\/strong> wird systematisch durchgef\u00fchrt, indem der bestehende Call geschlossen und ein neuer ATM-Vertrag mit einer Laufzeit von 90-120 Tagen er\u00f6ffnet wird. Dieses Verfahren wahrt die Konsistenz der Strategie und vermeidet die ineffiziente Beschleunigungsphase der Theta-Zerfall<\/strong> und bewahrt die gr\u00f6\u00dfte Konvexit\u00e4t<\/strong> von am Geld befindlichen Vertr\u00e4gen in optimalen Zeitr\u00e4umen.<\/p>\n\n\n\n

    Rentabilit\u00e4tsziel<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Jeder Zyklus strebt eine Rendite von etwa ~100% auf die Anfangspr\u00e4mie an. Die Konvexit\u00e4t<\/strong> der ATM-Anrufe erm\u00f6glicht die Erzielung von Gewinnen, die in keinem Verh\u00e4ltnis zu den Kosten stehen, wobei das Risiko auf die Anfangskosten beschr\u00e4nkt bleibt und der Eintritt in ineffiziente Phasen des ATM-Prozesses vermieden wird. Theta-Zerfall<\/strong> durch systematisches Management der Rolle<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

    Absicherungsfunktion<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Die Verwendung von ruft auf.<\/strong> anstelle eines direkten Engagements in Aktien erm\u00f6glicht die Beibehaltung eines Aufw\u00e4rtstrends mit einem kontrollierten maximalen Verlust (Pr\u00e4mie). Die Strategie bietet die Flexibilit\u00e4t, Laufzeiten und Aus\u00fcbungspreise je nach Marktentwicklung anzupassen und dient als taktische Absicherung gegen Korrekturen.<\/p>\n\n\n\n

    Anwendung in ETFs<\/strong>
    <\/strong>In meinem Fall setze ich diese Strategie in Liquide und gehebelte ETFs, die an wichtige Referenzindizes gebunden sind<\/strong>wie z.B. SPY, QQQ, SPXL oder TECL auf dem US-Markt. Diese Instrumente bilden die Performance der Hauptindizes (SPX und NDX) genau nach und bieten mehrere operative Vorteile:<\/p>\n\n\n\n

      \n
    • Liquidit\u00e4t und enge Spreads<\/strong>Das Hauptziel dieses Programms ist die F\u00f6rderung der Entwicklung der Finanzdienstleistungsbranche in der Europ\u00e4ischen Union.
      <\/li>\n\n\n\n
    • Tiefe in der Optionskette<\/strong>mit gut gestreuten Aus\u00fcbungspreisen und regelm\u00e4\u00dfigen Laufzeiten, was die systematische Durchf\u00fchrung von Roll-Overs erleichtert.
      <\/li>\n\n\n\n
    • Diversifiziertes Engagement<\/strong>Der Grund daf\u00fcr ist, dass es sich um breite Wertpapierk\u00f6rbe handelt, die das idiosynkratische Risiko der einzelnen Aktien verringern.
      <\/li>\n\n\n\n
    • Effizientes Risikomanagement<\/strong>Die ETF-Struktur erm\u00f6glicht die Anpassung der Positionsgr\u00f6\u00dfe und die Aufrechterhaltung einer direkten Korrelation mit den Indizes, die von den institutionellen Anlegern am meisten verfolgt werden.
      <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Die Anwendung dieser Strategie in b\u00f6rsengehandelten Fonds beh\u00e4lt also nicht nur die Logik der Konvexit\u00e4t und der Kontrolle des Theta bei, sondern bietet auch eine gr\u00f6\u00dfere operative Effizienz und Konsistenz bei der Nachbildung der beabsichtigten Aufw\u00e4rtsausrichtung.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Con una peque\u00f1a correcci\u00f3n en el mercado, yo, Diego Garc\u00eda del R\u00edo, considero que es el momento adecuado para poner en marcha una de mis estrategias. Recordad que nada de lo que comento constituye un consejo de inversi\u00f3n, simplemente comparto mi actividad y din\u00e1mica dentro del mercado financiero. Como mencionaba, tras la liquidaci\u00f3n de una […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1605,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[34,13],"tags":[],"class_list":["post-1604","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-estrategias-de-mercado","category-markets-by-diego"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1604","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1604"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1604\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1623,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1604\/revisions\/1623"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1605"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1604"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1604"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1604"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}