{"id":1307,"date":"2025-10-01T13:24:42","date_gmt":"2025-10-01T13:24:42","guid":{"rendered":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/?p=1307"},"modified":"2025-10-01T14:08:18","modified_gmt":"2025-10-01T14:08:18","slug":"trump-steht-vor-seinem-dritten-shutdown-mogliche-auswirkungen-auf-die-wall-street-von-diego-garcia-del-rio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/trump-steht-vor-seinem-dritten-shutdown-mogliche-auswirkungen-auf-die-wall-street-von-diego-garcia-del-rio\/","title":{"rendered":"Trump steht vor seinem dritten Shutdown: M\u00f6gliche Auswirkungen auf die Wall Street - Von Diego Garc\u00eda del R\u00edo"},"content":{"rendered":"

Es ist wichtig zu erw\u00e4hnen, wie all dies geschieht, woher es kommt und was der Grund daf\u00fcr ist, um eindeutig feststellen zu k\u00f6nnen, was vor sich geht. Andernfalls ist alles, was folgt, reine Spekulation und der Unterschied zwischen einer gesunden Person und einer paranoiden Person wird sehr schmal.<\/p>\n\n\n\n

Stillstand der Regierung in den Vereinigten Staaten<\/h2>\n\n\n\n

A Stillstand der US-Regierung<\/strong> tritt ein, wenn es dem Kongress und dem Wei\u00dfen Haus nicht gelingt, rechtzeitig einen Bundeshaushalt und einen Beschluss \u00fcber eine \u00dcberbr\u00fcckungsfinanzierung zu verabschieden. Genau das ist gestern Abend passiert, als die Frist ohne Einigung ablief. Der Ausl\u00f6ser war die fehlender Konsens zwischen Republikanern und Demokraten \u00fcber Ausgabenposten und Haushaltspriorit\u00e4ten<\/strong>die die Verabschiedung in beiden Kammern des Kongresses blockierte.<\/p>\n\n\n\n

In diesem Szenario wird ein wesentlicher Teil der \u00f6ffentlichen Verwaltung keine Betriebsmittel mehr zur Verf\u00fcgung stehen<\/strong>und nur die wesentliche Dienstleistungen<\/strong>Nationale Sicherheit, Luftverkehrskontrolle und Schuldendienst.<\/p>\n\n\n\n

F\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte<\/strong>der wichtigste Aspekt ist die Aussetzung der Ver\u00f6ffentlichung der wichtigsten makro\u00f6konomischen Indikatoren<\/strong> (BIP, Inflation, Besch\u00e4ftigung, Handelsbilanz). Das Fehlen dieser Bezugspunkte erh\u00f6ht die Unsicherheit bei der Bildung von Erwartungen<\/strong> und erschwert es der Federal Reserve und den institutionellen Anlegern, mit einer geringeren Sichtbarkeit des Konjunkturzyklus zu operieren.<\/p>\n\n\n\n

Der Abschluss impliziert auch, dass Hunderttausende von Bundesbediensteten, die ohne Bezahlung suspendiert wurden (Furloughs)<\/strong>w\u00e4hrend andere ohne Bezahlung weiterarbeiten m\u00fcssen, bis die Finanzierung genehmigt ist. W\u00e4hrend des Stillstands 2018-2019, dem l\u00e4ngsten in der Geschichte, wurden mehr als 800.000 Bundesbedienstete<\/strong> betroffen waren.<\/p>\n\n\n\n

Aus makro\u00f6konomischer Sicht erzeugt eine Schlie\u00dfung einen einmalige Schrumpfung des privaten Verbrauchs<\/strong> und eine vor\u00fcbergehende Verlangsamung der T\u00e4tigkeit<\/strong>Die Auswirkungen auf das BIP sind jedoch begrenzt, da die US-Wirtschaft stark mit der US-Wirtschaft verflochten ist. Die Gesamtauswirkungen auf das BIP sind jedoch begrenzt, da die US-Wirtschaft im Euroraum stark fremdfinanziert ist. Dynamik des Privatsektors<\/strong>im die Rentabilit\u00e4t des Unternehmens und die Ertragskraft seiner Gesch\u00e4ftsbereiche<\/strong>die der eigentliche Motor f\u00fcr das strukturelle Wachstum des Landes sind.<\/p>\n\n\n\n

Das erkl\u00e4re ich, Diego Garc\u00eda del R\u00edo<\/strong>Im Fall des Euroraums erzeugen solche Episoden mehr L\u00e4rm auf dem Markt als langfristige Auswirkungen.<\/p>\n\n\n\n

Nachstehend finden Sie eine Tabelle mit den wichtigsten makro\u00f6konomischen Daten, deren Ver\u00f6ffentlichung bis zur Aufhebung des Stillstands der Regierung ausgesetzt bleibt.<\/p>\n\n\n\n

Suspendiert (nicht ver\u00f6ffentlicht)<\/strong><\/th>Wird noch ver\u00f6ffentlicht (Ja, verf\u00fcgbar)<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
Antr\u00e4ge auf Arbeitslosenunterst\u00fctzung (Labor Dept.)<\/td>ADP Besch\u00e4ftigungsbericht<\/td><\/tr>
Nicht-landwirtschaftliche Lohnsumme (BLS)<\/td>S&P Global und ISM-Indizes<\/td><\/tr>
Verbraucherpreisindex (CPI) und Erzeugerpreisindex (PPI) - BLS<\/td>MBA-Hypothekenantr\u00e4ge<\/td><\/tr>
Einzelhandelsums\u00e4tze, Fabrikauftr\u00e4ge, Baubeginne, Handelsdaten (Census\/BEA)<\/td>Challenger-Entlassungsbericht<\/td><\/tr>
Index der Besch\u00e4ftigungstrends (Conference Board)<\/td>Redbook Einzelhandelsums\u00e4tze<\/td><\/tr>
BIP-Daten (BEA)<\/td>Optimismus-Index NFIB<\/td><\/tr>
Verk\u00e4ufe neuer H\u00e4user und Baugenehmigungen (Census Bureau)<\/td>Berichte der Federal Reserve (Verbraucherkredite, Industrieproduktion, FOMC-Protokolle)<\/td><\/tr>
Export- und Importdaten (Volksz\u00e4hlung\/Handel)<\/td>Einige Berichte des Schatzamtes (z. B. monatliche Haushaltsaufstellung, TIC-Str\u00f6me, soweit verf\u00fcgbar)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Historischer Hintergrund und Reaktion an der Wall Street<\/h2>\n\n\n\n

Dies ist nicht das erste Mal, dass dies in den Vereinigten Staaten passiert ist, und es wird wahrscheinlich auch nicht das letzte Mal sein. Stilllegungen der Regierung sind keine Neuheit<\/strong> und seine die Auswirkungen auf den Markt waren uneinheitlich<\/strong>. In vielen F\u00e4llen sollten sie mit Vorsicht betrachtet werden, da sie mit anderen wichtigen Ereignissen zusammenfielen, die sich direkter auf die Marktdynamik auswirkten.<\/p>\n\n\n\n

In den Jahren 1995-1996, unter der Pr\u00e4sidentschaft von Bill Clinton<\/strong>fanden zwei Schlie\u00dfungen statt, von denen die l\u00e4ngste 21 Tage<\/strong>Der Pr\u00e4sident liegt mit den Republikanern wegen der \u00f6ffentlichen Ausgaben im Clinch. Die S&P 500<\/strong> beendete den Berichtszeitraum mit einem leichten Erh\u00f6hung um 0,1%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Im Jahr 2013, mit Barack Obama<\/strong>die Pattsituation bei der Finanzierung von Obamacare dauerte 16 Tage<\/strong>. In den vorangegangenen Tagen fiel der S&P 500 um rund -4%<\/strong>aber w\u00e4hrend der Schlie\u00dfung gelang es, die erholen von +3%<\/strong> in kurzer Zeit.<\/p>\n\n\n\n

Die l\u00e4ngste Schlie\u00dfung in der Geschichte war unter Donald Trump<\/strong>zwischen 2018 und 2019 und wurde verl\u00e4ngert auf 35 Tage<\/strong> \u00fcber den Streit um die Finanzierung der Grenzmauer. Die S&P 500<\/strong> eine solide +11%<\/strong>allerdings mehr durch die Erholung nach dem R\u00fcckgang im Dezember 2018 als durch den Schlusskurs selbst beeinflusst.<\/p>\n\n\n\n

Die Schlussfolgerung, wie ich, Diego Garc\u00eda del R\u00edo<\/strong>Ich sehe es, es ist klar: Die Schlie\u00dfungen haben nicht zu schwerwiegenden oder lang anhaltenden Einbr\u00fcchen gef\u00fchrt, und der Markt hat in der Regel schnell wieder an Boden gewonnen.<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\"\"
Quelle: SHUTDNUS Index & WSL POLITICS | Bloomberg Terminal<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Gesch\u00e4tzte Auswirkungen der Wall-Street-Szenarien<\/h2>\n\n\n\n

Die Analyse geht davon aus, dass ein Stillstand der Regierung je nach Dauer unterschiedliche Auswirkungen h\u00e4tte:<\/p>\n\n\n\n

Kurzer Abschluss (< 2 Wochen):<\/strong> das wahrscheinlichste Szenario. Es w\u00fcrde eine moderater R\u00fcckgang von 1-3% auf den M\u00e4rkten<\/strong> und eine Anstieg des VIX um 2-4 Punkte<\/strong>. Die Auswirkungen w\u00e4ren begrenzt und kurzfristig reversibel.
<\/p>\n\n\n\n

Mittlerer Abschluss (3-4 Wochen):<\/strong> k\u00f6nnte zu einer Verringerung der 3-6% auf den S&P 500<\/strong> und eine Zunahme von 5-8 Punkte auf den VIX<\/strong>. Das Hauptrisiko in diesem Fall ist die Verz\u00f6gerung bei der Ver\u00f6ffentlichung von wichtigen makro\u00f6konomischen Daten<\/strong> (BIP, Inflation und Besch\u00e4ftigung), was die Entscheidungen der Fed verzerren und die Marktunsicherheit erh\u00f6hen w\u00fcrde.<\/p>\n\n\n\n

Langer Verschluss (> 4 Wochen):<\/strong> weniger wahrscheinliches Szenario. Eine gesch\u00e4tzte R\u00fcckgang des 7-12% auf den M\u00e4rkten<\/strong>a Anstieg des VIX um mehr als 10 Punkte<\/strong> und zus\u00e4tzliche Risiken: Verschlechterung des Wirtschaftswachstums, R\u00fcckgang des Verbrauchervertrauens und sogar eine m\u00f6gliche Herabstufung der Kreditw\u00fcrdigkeit eines Staates<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

In letzterem Fall w\u00fcrde die Schlie\u00dfung mit der Geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve f\u00fcr Oktober geplant<\/strong>. Dies k\u00f6nnte die Fed dazu veranlassen, den Stillstand als zus\u00e4tzlichen Faktor bei ihrer Zinsentscheidung zu ber\u00fccksichtigen. Derzeit diskontiert der Markt mit mehr als 80% wird im Oktober voraussichtlich um 25 Basispunkte sinken<\/strong>mit Erwartungen von mindestens ein zus\u00e4tzlicher Tropfen<\/strong> f\u00fcr den Rest des Jahres.<\/p>\n\n\n\n

Die n\u00e4chste Sitzung des Federal Reserve<\/strong> ist effektiv innerhalb 4 Wochen<\/strong>. Mit diesem \"Daten einfrieren<\/strong>Die Fed verfehlt kritische Benchmarks wie Besch\u00e4ftigung, Inflation und BIP<\/strong>was sie tendenziell vorsichtiger macht und .<\/strong> im Durchschnitt w\u00e4hrend der vergangenen Abschaltungen, wobei sie sich st\u00e4rker auf private Indikatoren<\/strong> und in Marktsignale<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Wie ich in meinen Berichten darlege, muss bei solchen Szenarien zwischen kurzfristigem L\u00e4rm und Hintergrunddynamik unterschieden werden.<\/p>\n\n\n\n

Was die Geschichte sagt: Schnelle Abst\u00fcrze, starke Erholungen<\/h2>\n\n\n\n

Obwohl ein Regierungsstillstand alarmierend erscheint und Extremszenarien dies noch verst\u00e4rken, ist die Die Geschichte zeigt ein einheitliches Muster<\/strong>. Die historischer Durchschnitt<\/strong> die Dauer einer Schlie\u00dfung ist kaum 8 Tage<\/strong>und in der 86% der F\u00e4lle lag der S&P 500 12 Monate sp\u00e4ter h\u00f6her<\/strong>mit einem durchschnittlichen Gewinn von +12,7%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Kurzfristig wird die die Volatilit\u00e4t nimmt tendenziell zu<\/strong>Doch seit 1995 hat sich der Markt immer wieder auf sein fr\u00fcheres Niveau erholt. Inzwischen haben die Anleger dieses Muster bereits ber\u00fccksichtigt: Die Gold akkumuliert +45% im Jahr 2025<\/strong>Die Dollar erlebt seine schlechteste Performance seit 1973<\/strong>und die Short-Positionen auf den VIX<\/strong> sind auf dem h\u00f6chsten Stand seit 2022, was bedeutet, dass jeder Anstieg der Volatilit\u00e4t einen massiven Short-Squeeze ausl\u00f6sen k\u00f6nnte.<\/p>\n\n\n\n

Es ist zu beachten, dass ein Stillstand der Regierung \u00e4ndert nichts an dem zugrunde liegenden Trend<\/strong>. Im R\u00fcckblick auf die historische Erfahrung ist die Aufbau von spekulativen Positionen gegen die Volatilit\u00e4t<\/strong> macht das System auf kurze Sicht anf\u00e4lliger. A unerwartetes Gro\u00dfereignis<\/strong> -Ob es sich um eine geopolitische Eskalation, ung\u00fcnstige Makrodaten (die wir aufgrund der aktuellen Situation nicht kennen k\u00f6nnen) oder die Verz\u00f6gerung der offizielle Statistiken<\/strong>- k\u00f6nnte als Ausl\u00f6ser wirken und Marktbewegungen verst\u00e4rken<\/strong> \u00fcber das hinaus, was die Grundlagen rechtfertigen w\u00fcrden.<\/p>\n\n\n\n

Wo wir stehen: Die aktuelle Sichtweise<\/h2>\n\n\n\n

In der Mitte des Stilllegung der Regierung<\/strong> und mit dem Beginn der Oktober 2025<\/strong>Investoren und der Markt konzentrieren sich weiterhin auf die Sitzung der Federal Reserve am 29. Oktober<\/strong>wo eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Senkung der Zinss\u00e4tze<\/strong>. Die Situation f\u00fcgt hinzu kurzfristige Unsicherheit<\/strong>aber es sollte nicht die Grundtendenz<\/strong>als die Die US-Wirtschaft war schon immer von den Leistungen und Gewinnen privater Unternehmen abh\u00e4ngig.<\/strong>und nicht der \u00f6ffentliche Sektor.<\/p>\n\n\n\n

Als Analyst, Ich, Diego Garc\u00eda del R\u00edo<\/strong>Meines Erachtens sollte diese Episode eher als eine vor\u00fcbergehendes Marktrauschen<\/strong> als Strukturwandel. Der Schl\u00fcssel wird weiterhin in den Unternehmensgewinne<\/strong>in der Entwicklung der Geldpolitik der Fed<\/strong> und in der Widerstandsf\u00e4higkeit des Privatsektors<\/strong> als Hauptmotor der US-Wirtschaft.<\/p>\n\n\n\n

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Quelle: All Stocks USA | Finviz<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

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Es importante mencionar c\u00f3mo sucede todo esto, su origen y el motivo, para poder determinar con claridad qu\u00e9 ocurre. De lo contrario, todo lo siguiente son meras especulaciones y la diferencia entre una persona cuerda y un paranoico se vuelve muy estrecha. Cierre del Gobierno en Estados Unidos Un cierre del gobierno en Estados Unidos […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1308,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[12,13],"tags":[],"class_list":["post-1307","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-informe-de-mercado","category-markets-by-diego"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1307","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1307"}],"version-history":[{"count":15,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1307\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1327,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1307\/revisions\/1327"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1308"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1307"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1307"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diegogarciadelrio.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1307"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}